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供需关系国内玉米市场走势的关键

作者:来源:时间:2008-06-10 15:01点击:

 
  近期,国内玉米市场行情受新粮上市、禽流感疫情影响有所下跌,但市场价格的跌幅却较弱,主要原因在于基本面依然看多,对市场行情起到支撑,因此就需要我们对国内玉米市场基本面有一个深入的认识,毕竟供需关系是国内玉米市场走势的关键,具体分析如下:
  一、国内玉米产量与上年基本持平
  根据美国农业部报告显示,2005/06市场年度玉米产量达到1.26亿吨,期初库存量为3640万吨。预计2005/06年度玉米总供给为16240万吨。由于我国玉米主产区主要集中在东北、华北和西南三大产区。了解三大玉米产区的情况就显得尤为重要。
  (一)东北地区玉米供给持续增长
  根据各地农业部门的统计,今年吉林省玉米总产量将达到1900万吨以上,同比增加5%;黑龙江省玉米产量在1400万吨左右,与上年同期基本持平;辽宁省玉米产量将维持在去年1352.1万吨的水平;内蒙古玉米产量为1050万吨,增长10.8%。东北三省加内蒙古地区玉米产量将会达到5700万吨左右。东北地区年玉米调出量占全国玉米总调出量的60%左右,是玉米黄金带三大产区中商品化率最高的地区。所以,东北地区新玉米的产量和收购价格将决定全国玉米价格的走势。
  (二)华北地区玉米供给不容乐观
  受天气状况影响,今年华北地区玉米生产情况并不理想,根据统计,山东省玉米夏播面积比去年增加50万亩达到3550万亩,但是前期受涝灾的影响,预计产量将和去年持平,为1500万吨左右;预计河北省玉米总产量1170万吨,同比增加0.86%;河南和山西由于受到灾害天气的影响,产量不如预期,两省总计1560万吨左右。华北地区的玉米商品化率不高,除山东省之外,其他省份玉米主要用途是食用和种用。从预测数据来看,今年华北地区玉米供给情况不容乐观,在市场消费水平不断增长的情况下,当地库存消耗进度将会缩减,对于未来市场行情将起到影响。
  (三)西南地区玉米供给保持稳定
  除东北、华北两大玉米主产区外,西南地区也有少量的玉米产出,该地区包括四川、贵州、广西和云南全省,湖北和湖南西部。该地区90%的土地分布于丘陵山区和高原地带,自然的原因导致玉米产量较低,鉴于自然条件的限制,该地区玉米播种面积稳定在450万公顷左右,单位面积产量3.79吨。推算西南地区的产量为1705万吨左右。总体而言,西南地区玉米供给要依靠其他产区流入,对市场的影响偏弱。
  二、玉米深加工发展使供需缺口进一步扩大
  由于受生产水平,气候条件的限制,我国短时间内通过产粮提高玉米供给能力的希望不大,但是玉米需求却是以迅猛的速度在发展。
  一方面,山东地区正由玉米主产区向主销区转变,并且是过去四年中供给缺口扩大最快的省区。这一特征正使其逐渐取代广东的价格风向标地位。供给缺口的扩大,主要缘于当地高附加值的玉米深加工企业加工能力扩大。据测算,在1999/2000年度时,山东省当年玉米产量除了满足本省消费外,还有超过90万吨的剩余量。但是到2000/01年度时,已经出现了约63万吨的供给缺口。预计到2003/04年度时,这一缺口将进一步扩张到286万吨,到2004/05年度时超过448万吨。当地玉米深加工企业加工能力的快速扩张可以从以下的数据体现出来。在2003/04年度时,当地用于淀粉加工的玉米用量约为335万吨,占当年全国用量的37%,酒精深加工玉米用量约为175万吨,占当年全国用量的26%。
  另一方面,其他省市玉米深加工行业也同时在快速发展。以一燃料乙醇为例,由于产能的不同,玉米酒精企业建成投产需要时间为1-3年,从2002年开始,我国就开始加大对燃料酒精的审批和建设力度,今明两年应该是大量企业投入生产的时间,这些企业的采购能力以及需求量都不容忽视。
  玉米深加工涵盖了一个广阔的产品链,除了传统的淀粉,玉米乙醇酒精等等,还包括玉米油,玉米糖,味精等等。在发达国家,玉米产品达3000多种,而我国只开发出几十种,玉米跟其他农产品相较,具有明显的工业化属性,也就意味着工业用玉米需求量大而且稳定,这会使我国玉米供需缺口进一步拉大。
  三、禽流感的影响需要特别关注
  一般来说如果禽流感不能得到有效控制,将会对饲料产业产生负面影响。但从目前来看,禽流感已发生5次,这使得对于大多数消费者而言,已能够用理智的角度来看待禽流感的发生,对肉类的需求也将会保持在稳定的数量水平上。众所周知,期货市场对现货市场具有指引作用,但影响期货市场行情的波动因素较多,其价格的波动幅度必然要大于现货市场行情的波动幅度,也就是说,期货价格的波动对现货价格的波动有放大效应。但是,期货市场对于此类负面消息的放大效应始终会给市场带来恐慌,近期豆粕的表现就是证明。我们还是有必要密切关注禽流感疫情的进展,从而判断对市场价格走势的影响。
  后期走势展望:11月份随着东北进入冬季,玉米脱粒、降低水分的进程有望加快。东北主产区收储企业正在积极进行腾仓并库的工作,以备纳新。今年国内玉米市场全面放开,粮库的改革工作已经结束,企业不得不面临自负盈亏的窘境,为降低经营风险、储备更多新玉米做准备,企业对老库存的销售积极性较高,预计新粮上市前,东北地区仍将有较大数量的陈玉米进入市场流通,有待市场进一步消化。供应量进一步增加无疑对市场构成压力,价格上涨的抑制效应增加,但长期来看,在市场消费稳步增加的情况下,国内玉米供求缺口仍将继续扩大,对于刺激价格的有效上涨将起到关键作用。 

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