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玉米周述:玉米行情后市看好

作者:来源:时间:2008-06-10 15:01点击:


 
     本周[04.12.06-04.12.10]大连玉米市场一扫长期低迷走势,成交活跃、价格稳步上扬,市场人气重新得到聚集,主力合约5月仓量更是巨幅增加,总持仓量由上市初期的13万余手拓展至目前的27万手的较大规模。主力合约505本周一行情小幅上扬,最高冲至1173元/吨的支撑位,涨回了前期高点。随后两天由于短空获利出仓和短多的止损平仓使得期价缓缓下跌,回吐了周一的涨势,无力突破1173元/吨的关健位置,本周最低至1153元/吨。然而周四技术性的反弹回补了前两天的跌幅,使期价又回到了1160元/吨以上。周五期价一直在1161元/吨―1167元/吨横盘,收于1164元/吨。目前的振荡行情吸引了不少短线投资者的追棒,本周总持仓达265048手。笔者认为,本周行情的小幅反弹,主要因为元旦和春节将近,这是中国传统的食品需求旺季,农副产品季节性消费高峰将拉动玉米需求的增长,因此这些将对玉米价格形成支撑。近期,玉米期价将会在1153元/吨―1170元/吨区间振荡盘整,如果期价能有效站稳于1163元/吨以上并能突破1173元/吨这关健位置,后市期价将有望继续上涨,并上试前期1237元/吨的高点。
  CBOT玉米
  CBOT玉米本周反弹遇阻,再创新低,重回下跌通道中,基金看空气氛浓厚。周一CBOT能继续收高主要受到了基金空单回补的支撑,同时大豆期价走强对玉米市场也有一定支撑效应。随后周二CBOT玉米暴跌,全天大盘始终贯穿看跌氛围,基金技术性抛盘卖压的同时,缺乏空头回补,期价一度创下新低水平。而周三,周四,周五都处于震荡整理行情,在整个熊市过程中,周三期价再度测试技术性目标成功后表现出了小幅回撤;但由于当前期价已经很低,所以缺乏卖盘跟进的同时反而更能吸引零散买盘进入。CBOT玉米期货主力合约3月本周开盘207.4美分,最高209.4美分,最低201.4美分,周四报收203.0美分。当前美国玉米的巨大供应及出口需求疲软继续对市场构成压力,基金和场内自营商的少量卖盘促成期价收低,虽然本周出口销售数字有了恢复性增长,但总体出口需求的常规性表现难以对期价形成支撑。
  有消息称,05年上半年我国玉米出口配额可能计划增至500万吨。贸易商正向发改委争取更高的出口退税额度。即使无法争取到更高的出口退税额度,现有的退税额也足以保证出口玉米的利润。以上利好消息如能实现,将极大地刺激国内玉米市场,提振玉米行情。
  下面我们再来看看中美之间的竞争。由于美国国内就业疲软、庞大财政赤字和贸易赤字及紧张的地缘政治,导致美元兑其他国际主要货币汇率持续下跌,迭创新低。虽然美元汇率不断贬值,理论上会导致美国玉米对外出口竞争能力逐渐增强(客观上应当有利于玉米维持较高的价格),但资料显示,美国玉米出口规模不但难以扩增,而且可能逐渐缩减。事实上,原油价格坚挺,使得船运费大幅提高,而中国的地理位置优势在竞争中能够得到更进一步的发挥。导致美国玉米出口成本显著提高,出口竞争能力显著减弱。目前美湾至日本和韩国的巴拿马级别货轮运费达到60美元/吨,以韩国起运的巴拿马船舶12月船货为例,自美国进口玉米的成本接近每吨170美元,而自中国进口的成本仅为148-153美元。事实上,中国至韩国的运输费用仅为15-18美元/吨,价格仅为125-130美元/吨,中国运输至日本的报价为140美元/吨。由此,在韩国及亚洲其他地区,美国玉米竞争力弱于中国玉米,继而对大连玉米走势产生利多影响。
  由此可见,无论是国内市场状况,还是国际市场环境,对于目前国内玉米市场行情均形成支撑,长期国内玉米市场行情下跌空间有限,相反价格具备一定的震荡性上涨力度,近期玉米市场仍将保持宽幅振荡行情,短线机会加大。 
 

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