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双汇被卖之后

作者:吕斌 范学伟来源:金融界时间:2008-11-03 10:37点击:

   当年的一场企业改制曾引发了外界“卖国企”的质疑,但经过这几年的发展之后,没有人会怀疑双汇改制后的前瞻性与灵活性

  2008年10月24日,河南双汇集团旗下上市公司——双汇发展(000895)公告了今年第三季度财报。公告显示,该公司第三季度实现营业收入67亿元、归属于母公司净利润2.04亿元,同比分别增长12.62%和31.4%;前三季度总共实现营业收入196亿元、归属于母公司净利润4.849亿元,同比分别增长30.6%和18.03%。

  在去年和今年猪肉价格大幅上涨的大环境下,此财报已可谓难得,也似乎从一个侧面反应出双汇集团目前的发展态势颇为良性。

  双汇集团身处的河南省漯河市,位于豫中平原中部,省会郑州以南150公里处,是一个1986年才建立的新型城市,行政区划下只辖三个县(其中郾城县于2004年12月升格为漯河市郾城区),市区人口40万不到,这在人口众多的中国,绝对算个小城市了。

  一直以来,双汇都是漯河人深感骄傲与自豪的本土品牌。双汇的名字据说起源于流经漯河市区的两条河流——澧河和沙河,漯河是中国北方少有的两条河流同时穿城而过的城市,双汇即取意于沙、澧河水在此相会之意。

  漯河的双汇情结

  初进漯河,干净、整洁的市容环境最令人印象深刻,漯河市区虽然面积不大,但规划井然有序,绿化率相当高。在漯河采访时,谈到对漯河城市发展的看法,几乎所有当地人士都会对《法人》记者提及漯河市容市貌的改进。

  作为一个因食品而闻名、因食品工业而日益发达的新兴现代化城市。漯河市凭借自身明显的食品产业优势,于2005年2月成为全国第一家“中国食品名城”。

  提到漯河的食品工业,就不能不提“双汇”。作为全国最大的肉制品加工企业,双汇作为漯河最大的企业和纳税第一户,一直以来都是市委市政府高度重视的企业。最高峰时,这一家企业上缴的利税规模就占到漯河市总财政的40%。

  漯河市政府秘书长、市政府新闻发言人高喜东在接受《法人》记者采访时表示,双汇现在已然是亚洲老大,在国际上的综合排名也能占到第四位。双汇集团去年销售额达到300亿人民币,今年预计目标则为400亿人民币。

  “双汇的老板万隆最早其实就是个杀猪的。”一位漯河当地人士告诉《法人》记者。但万隆特别有上进心,且非常爱学习,经常彻夜读书,甚至经常请一些专家和学者晚上专门到他家里给他补课,这也许可以理解为这位优秀企业家的成功之道。

  谈起双汇的发展史,堪称一段传奇。本来,河南当时还有另外一家肉制品生产企业——春都集团。春都是中国第一家火腿肠生产企业,并且一度占据中国市场第一的位置。双汇上马火腿肠项目之后,直接与春都展开激烈竞争,这也曾被媒体称为“河南企业打内架”。

  上世纪90年代末,亚洲金融危机爆发,中国猪肉市场开始大幅涨价,很多肉制品企业都深受其害,春都和双汇也不例外。当时春都为了压缩生产成本,挤出利润,把火腿肠配方里加大了淀粉的含量,使得春都的口味和市场信誉突然下降。

  而这时,双汇并没有采取跟风措施,而把这个事件当做一场机遇,冒着巨大亏损的风险,坚持配方猪肉含量不变,以期获得更多的市场份额。

  正在此时,媒体大量揭发报道了春都的造假行为,为春都突然间的一蹶不振打开了阀门。短短时间内,春都变难以抗拒市场的巨大压力,市场份额急速缩减。而双汇则趁此东风,迅速发展壮大,取代春都、确立了市场份额全国第一的位置。

  现在,除传统优势项目火腿肠、冷鲜肉之外,双汇还涉足农附产品加工、制药、房地产等多个产业,且发展势头良好。

  双汇成长史

  双汇的前身是1958年创建的漯河肉联厂,在建厂很长一段时期内,这家小肉联厂一直在困境中苦苦挣扎:工厂一年中只忙冬春两季,其他时间没活儿干。从1958年建厂到1984年的26年中,没给国家上缴过一分钱,全部家当就是一座冷库、一座生猪加工车间和一座小炼油坊。当时固定资产468万元,累计亏损却已达580万元,处于财务入不敷出的状态,几近倒闭。

  从1984年起,国家取消了生猪统购统销政策,把一直靠将产品销售给国家维持生存的国有肉联厂一下子推向了市场。这种现在看来有点“赶鸭子上架”的做法使很多国有企业茫然不知所措,漯河肉联厂也不例外。

  亏损累累的肉联厂该怎么办?这是当时很多人心中的困惑。最后,为了适应新的外部环境,使肉联厂能够生存下去,作为承包制改革的试点单位,漯河肉联厂进行了一次民主选举,现在的双汇集团董事长、当时漯河肉联厂职工万隆被推选为厂长。

  当时的猪肉市场还未完全放开,居民仍需凭票购肉,尽管市场需求很大,但由于猪价" href="http://bj.zhue.com.cn/quotation.php" target="_blank">猪价过低,农民养猪" href="http://cj.zhue.com.cn/jinrijujiao/" target="_blank">养猪积极性还是不高。当时河南省政府恰好下发了一份文件:“在完成国家下达的生产任务后,企业可以根据自身需要进一些原材料。”

  漯河肉联厂牢牢抓住了这一点,在完成国家生产任务后,适当提价收购养殖户的生猪。利用价格杠杆的调节作用,漯河肉联厂一下子调动了周边养殖户的积极性,方圆百十里乡村的生猪源源不断地涌进了厂里,原本死气沉沉的肉联厂一下子变活了。

  当年,连续26年亏损的漯河肉联厂竟然盈利了8000元,这是建厂以来第一笔盈利,也打开了肉联厂的希望大门。

  1985年,漯河肉联厂获得了肉类对外出口资格。1986年,漯河肉联厂的第一单50吨分割肉运出国外,海外市场逐步打开。

  随着企业发展步伐的逐步加大,资金、市场的瓶颈问题越来越严峻,为获取投资,上世纪90年代初,双汇开始谋求合资。1994年,经过仔细挑选,双汇选择了香港十大财团之一的华懋集团作为合作伙伴,引入资金1.27亿元,成立华懋双汇实业有限公司,注册资金4438万美元。港资的进入使双汇迅速扩大了生产规模,火腿肠生产线从45条扩展到69条,建立了亚洲最大的肉制品大楼,当年生产能力就增长了104%。

  一位漯河当地人士告诉《法人》记者,已经故去的香港华懋集团前任董事局主席、在国内知名度很高的香港富豪“小甜甜”龚如心,非常重视华懋在双汇的投资,曾经多次亲自到漯河参观、考察双汇企业。

  毫无疑问,华懋的进入使双汇的发展步入了快车道。1998年12月,“双汇实业”5000万A股股票在深交所成功上市,募集资金3亿元人民币。2002年“双汇实业”又增发5000万股,再次募集资金6亿元。

  2002年10月,双汇与美国杜邦公司合资成立杜邦双汇漯河蛋白有限公司;2003年2月,双汇又与日本吴羽、日本丰田合资成立南通汇丰新材料有限公司……短短几年时间,双汇先后成立合资公司30多家,这些合资企业均为双汇的发展赢得了较为充足的血源。

  双汇改制

  彼时的双汇,仍是国有控股的地方性国有企业。按照河南省制定的“十一五”食品工业发展规划,到2010年,双汇的销售收入要超过500亿元。作为双汇这样身家已到200亿元的大型企业,其发展首先要有资金、技术等支持,但身处漯河这样的中部小城市,无论是融资能力还是市场等均受到限制。

  其次,很多人认为,尽管双汇发展情况良好,但在管理机制上,国有企业与市场经济之间仍有着局限性,包括来自机制、思想、技术等各方面的因素,对于双汇来说,资金问题倒不是最主要的。于是,双汇的国有产权改制被正式提上议程。

  “下这么大决心卖双汇,主要是为了它未来的发展。”一位全程参与双汇国有股权转让的人士在接受媒体采访时如此回忆。

  2006年3月3日,北京产权交易所的一纸公告拉开了双汇集团国有产权整体挂牌出让的大幕。

  此前一天,双汇旗下的上市公司双汇发展(000895)发布公告,称“出让方案”已获拥有100%国有产权的“出让人”河南省漯河市政府批准。3月5日,双汇正式在北京产权交易所公开挂牌。挂牌公告期截止到北京时间2006年3月30日17时。

  当时的双汇,已经身为在海内外拥有50余家国有全资、参股、控股子公司,年销售收入突破200亿元的食品行业超级巨无霸。这艘国有企业航母的控制权即将易主,有关卖掉双汇的幕后动因、助推力量、改制过程等诸多追问自然很快就浮出水面。

  “当时最主要的一个条件就是双汇不能搬出漯河。”一位熟悉改制情况的漯河市当地人士在接受《法人》记者采访时表示。

  漯河市国资委对双汇的受让方要求多达13条,包括受让方资产规模必须在500亿人民币以上,并且须一次性支付全部产权转让价款;必须“是国际知名的产业投资基金集团或产业投资企业”;在提出受让意向之前不得在国内直接或间接经营猪、牛、鸡、羊屠宰以及相关产业等。

  双汇挂牌之后,新加坡淡马锡、中粮集团、花旗、高盛相继对双汇表现出极大兴趣并接踵而来。在3月底挂牌结束后,交易所共收到两家意向受让方的报名资料,分别是以高盛和鼎晖为实际控制人的香港罗特克斯有限公司,和以香港新世界发展有限公司及CCMP(控制人为JP摩根)亚洲投资基金为实际控制人的双汇食品国际(毛里求斯)有限公司。

  最终,世界500强高盛得以进入双汇。2006年12月,商务部批复,同意漯河市国资委将其持有的双汇集团100%的股权以20.1亿元人民币的价格转让给香港罗特克斯有限公司(高盛51%,鼎晖49%);双汇发展变更为外商投资股份有限公司;同意海宇将其持有的双汇发展25%股权转让给罗特克斯(5.62元/股)。这样,高盛控制的罗特克斯即持有双汇发展60.72%的股份。

  “当时的双汇改制作为重点审查企业上报到国务院和商务部,我记得当时全国只有两家,另外一家是江苏的徐工。后来监管部门经过详细考察和分析之后,认为食品行业是个充分竞争的行业,双汇被外资收购不会影响国家经济安全,双汇的改制申请得以通过。”漯河市政府秘书长、市政府新闻发言人高喜东告诉《法人》记者。

  当然,双汇国有股权的出售也招致了一些非议。有专家指出,双汇的发展历程证明了国有企业一样可以做好做大,双汇作为上市公司,有良好的市场融资能力,并不存在严重的资金瓶颈,引进财务投资者没有必要。

  双汇的新目标

  面对指责,双汇集团董事长万隆公开表示,有人认为做产业才是正道,其实,资本经营是企业发展的高级阶段,现代企业只有同时注重产业与资本经营才能把握未来的发展机遇。

  高盛的到来,不仅将对双汇实施资产注入,助力双汇完成快速的产能扩张。更重要的是高盛将会帮助双汇的管理体制、运营机制与国际接轨,提供更好的发展机会。

  同时双汇也可以依托更好的平台,进一步改善公司治理机制,引进先进的管理手段,有利于公司的规范,使公司更加透明化,建立机制灵活、产权明晰、具有国际竞争力的体制。

  “‘迈进世界500强’,这是双汇最新的目标,我们曾跟双汇的老总万隆开玩笑说,他这辈子只要能做成这一件事就可以了。”漯河市政府秘书长、市政府新闻发言人高喜东告诉《法人》记者。

  去年以来,国内生猪价格大幅增长,但猪肉制品价格上涨却很有限,多少会对双汇这样的企业产生一些影响。

  高喜东表示,跟很多大企业一样,双汇也面临着一些困难,过去一箱火腿肠能赚十几块钱、二十几块钱,但是到最困难的时候,一根火腿肠只赚一分钱,一箱只赚一块钱。

  “尽管有这样或那样的困难,但截止目前,双汇整体的发展还是相当不错的。”高喜东表示。

  一位漯河当地人士也向《法人》记者介绍双汇良好的发展情况,“漯河中小企业,尤其是民营企业融资问题是个老大难,但是作为漯河龙头企业和经济名片,双汇从来没有缺过钱,反到有很多当地银行机构主动希望把钱贷给双汇,从而确保利息收益。”

  据双汇集团提供给《法人》记者的资料显示,目前双汇已经在全国完成了产业布局:在上海建厂辐射长三角;在广州建厂辐射珠三角;在唐山建厂辐射京津唐;在东北、在重庆、在河南均已建起了配套齐全的肉制品加工厂,双汇将力争到“十二五”末,实现国内市场占有率翻两番的战略目标。

  “从中国第一到世界第一,从中国双汇到世界双汇。”——这是双汇的另一个战略目标。国际市场扩张战略,已经列入双汇的时间表。

  目前双汇已经在美国、德国、日本、新西兰等10多个国家和地区进行了商标注册,产品销往世界28个国家和地区,在条件成熟时,双汇将建立海外研发生产基地,真正实现双汇国际化的夙愿。

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