双汇“蛇吞大象” 美国猪肉快到双汇碗里来

　　此外，双汇缺乏附加值较高的中高端肉制品，而史密斯菲尔德在这方面拥有丰富的技术开发经验。通过此项收购，双汇可以获得后者成熟的技术，开发中高端肉制品，提高利润。

　　收购，或许是双赢之举。

　　未来整合将是最大难题

　　史密斯菲尔德的品牌和技术都是一流的，但是在收购后如何整合是个大难题，这也是双汇未来成功的关键之所在。

　　文化、法律、环保、劳工层面的各个方面都将成为整合成功与否的关键。在此前中国企业的海外并购中，就有TCL、联想等多家企业付出了较大的代价。

　　据齐鲁证券提供的报告显示，由于下游食品企业对动物福利保护提升的压力，史密斯菲尔德公司的目标是到2017年，给每头怀孕母猪建立独立产舍，每头母猪居住空间将是目前的2倍。每头母猪新增猪圈改造成本为250美元~650美元，将总计支出约3亿美元进行改造，相当于过去5年年平均1.42亿美元净利润的2倍多。而这仅是公司改造自有460个猪场的成本，公司还有2000多个合约生产农场，供给一半左右的屠宰生猪。如果这些农场也参与动物福利改造，公司生产成本有望进一步大幅提升。

　　此外，收购标的处在一个传统上工会势力非常强大的蓝领工人行业，目前在46050位雇员中有20550位本身是工会会员或被工会集体议价协议保护，考虑到收购协议中不裁员不关厂的承诺，未来人力成本将继续增加，很难得到削减。

　　双汇完成收购，几成定局。但是在未来将其整合，真正为我所用，还有很长的路要走。

　　链接 美国公司史密斯菲尔德

　　该公司创立于1936年，目前是全球最大的养猪及猪肉生产企业，在全球12个国家开展业务。其2012财年财报显示，净利润达到3.613亿美元，销售额达到131亿美元。而最新季报显示，其当季净利润3950万美元，比去年同期下滑36%。在宣布与双汇的并购案后，史密斯菲尔德近几个月的业绩情况令人担忧。

　　说起史密斯菲尔德和中国的渊源，还要追溯到2007年，中粮集团将其引入中国。但是这批猪肉并非进入中粮集团，而是经中粮进口后进入专门从事国家储备糖、储备肉类管理的华商储备商品管理中心的仓库。相信这些年与中国企业的大量接触，也为此次收购案的快速达成埋下伏笔。

　　作为美国主要的鲜猪肉和包装肉类生产、经销商以及全美最大的生猪生产商，史密斯菲尔德拥有从生猪养殖到屠宰加工“一条龙”产业链。除了满足美国国内的需求外，还大批量向中国等市场出口猪肉。其每天宰杀生猪近8万头，以每天工作16个小时计算，每分钟就有33头猪被宰杀。

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