新五丰投35万头生猪项目 预明年月均14.11元/斤

　　1、关于审议公司投资“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目的议案

　　以同意票9票，反对票0票，弃权票0票，通过了该议案。（内容详见附件1）

　　2、关于审议公司“开展自宰冻猪肉业务”的议案

　　以同意票9票，反对票0票，弃权票0票，通过了该议案。（内容详见附件2）

　　上述两个议案需提交公司股东大会审议批准。

　　特此公告。

　　                                                                                               湖南新五丰股份有限公司董事会

　　                                                                                                              2014年12月12日

　　附件1：

　　关于 “公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目的说明

　　为进一步扩大公司养殖规模，降低生猪的单位饲养成本，优化生猪的饲养效率公司拟在湖南省衡阳地区投资建设“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目。该项目采用“公司+适当规模小农场”的饲养模式，由农户自行筹资建造猪舍、购置养猪设备设施、公司向合作农户提供猪苗、饲料、疫苗、兽药等其他合作生产资料、合作农户自行安排劳力资源进行饲养管理，并为公司代养生猪。该项目的建设规模为发展适当规模小农场1,000户，存栏生猪17.5万头，按每年出栏2期计算，年可出栏生猪35万头。

　　由于生猪的养殖周期约为6个月，每年出栏2期，因此该项目所需配套流动资金量为一期存栏生猪（也就是年出栏量的一半）所需要的流动资金量，即存栏17.50万头生猪所需的流动资金量，共需要流动资金需求约24,500万元。

　　一、公司生猪饲养模式

　　公司的生猪饲养模式包括自养模式和“公司+适当规模小农场”代养模式两种。具体如下：

　　1、两种模式简要介绍

　　公司自养模式与“公司+适当规模小农场”（有时称“公司+农户”、“公司+基地”或“公司+基地+农户”）模式是我国畜牧行业鼓励发展规模化养殖的两种主要方式。

　　自养模式，主要特征为公司自建现代化养殖场所、购置现代化养殖设施，通过雇用饲养员，实行工业化、自动化、标准化的规模养殖，饲料生产、畜禽养殖等主要生产环节均由公司自身完成。

　　“公司+适当规模小农场”模式，通常为公司采用委托代养方式与农户合作养殖，公司与农户签订委托养殖合同，向农户提供仔猪、饲料、兽药及疫苗等，按照“五统一”的要求，农户将仔猪饲养成为商品猪后交付公司回收（保育猪、育肥猪的所有权归属于公司），公司向农户支付代养费用，从而实现规模养殖。

　　二、 新增35万头生猪采用代养模式的原因

　　公司本次拟通过“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪的原因主要为：

　　1、环保、防疫的风险，促使公司未来在商品猪饲养时主要采用“公司+适当规模小农场”的代养模式

　　随着我国城镇化建设不断推进，自有猪场由于其规模大、占地面积多，其未来的发展空间将会逐步被压缩。由于自有猪场的规模大，需要租赁或承包较多的土地对其进行自然消纳，同时需要远离人口聚集区，其排污、防疫将面临更多的挑战。

　　“公司+适当规模小农场”的饲养模式，具有单个合作农户饲养规模小，农户可利用其自有土地或临近的土地来消纳猪只粪便，不会产生诸如大规模养猪场因粪便处理不当产生的环保问题。

　　衡阳地区多以岗丘为主，植被丰富，树木丰密，加之合作农户之间相距较远，生猪饲养环境优越，所养生猪不易发生大规模疫病，有利于公司规避大规模疫病产生的风险。

　　为避免环保、疫病等的风险，公司未来在商品猪饲养时将主要采用“公司+适当规模小农场”的代养模式。

　　2、进一步降低生猪饲养成本

　　因公司自有猪场在投资建设、饲养过程控制等多个方面严格按照供港澳生猪的标准进行饲养，其生猪的单位饲养成本相对较高。

　　随着公司代养模式的成熟，公司在代养模式下的生猪饲养成本较自养模式低。

　　因此本次“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目进一步降低生猪的单位饲养成本，优化生猪的饲养效率。

　　3、代养模式可减少公司固定资产投资的资金占用，提高公司资金使用效率

　　在代养模式下，公司无需自行建设猪舍，因此代养商品猪舍对公司来讲，前期固定资产投资基本为零，能有效地减少公司固定资产投资的资金占用，提高公司资金的使用效率。

　　4、代养模式能提高公司生猪饲养质量

　　生猪饲养过程中，饲养员的耐心细致的饲养，可以降低料肉比、减少疾病的发生、使生猪更健康的生长，能提高生猪的生长速度及品质。公司的代养模式通过一系列的激励措施，大大提高了代养户与所代养生猪之间的利益关系，使其在饲养生猪时更上心，因此能进一步提高公司的生猪饲养质量

　　5、代养模式能快速增加公司的生猪产能

　　在代养模式下，代养农户一般都是是利用其自有土地来建设猪舍，其建设猪舍的土地不需要公司办理任何土地流转手续。在合作农户有效益的示范作用下，有利于吸引更多的农户参与公司代养生猪的业务中来，在公司流动资金充裕的情况下，有利于公司快速增加生猪生产规模、提高产能

　　公司拟投资的“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目，将年新增出栏生猪35万头，该部分新增产能既可通过广联公司屠宰后以冻肉形式销售，也可以鲜肉形式销售，也可由公司直接对外以生猪形式销售，具体的收入实现措施包括：

　　1、公司开展“自宰冻猪肉业务”，以冻猪肉的形式对外销售10万头；

　　2、广联公司开展鲜肉销售业务，从公司购买代养生猪约15-20万头，屠宰后以鲜肉形式对外销售；

　　3、剩余约5-10万头以生猪形式直接对外销售。

　　2011年以来，生猪价格呈现较大的波动。2011年、2012年、2013年和2014年1-6月，公司“公司+适当规模小农场”饲养模式下对外销售生猪的平均价格分别为15.52元/公斤、14.86元/公斤、14.66元/公斤和11.85元/公斤。

　　考虑到2011年是生猪价格最高的一年，具有一定的特殊性。为谨慎起见，公司以2012年1月至2014年6月期间，在“公司+适当规模小农场”饲养模式下，各月份生猪销售价格的平均价格14.11元/公斤作为本项目的销售价格测算标准。

　　（2）项目年实现收入的测算过程

　　根据公司的测算，本次“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目在达产后，平均销售价格为14.11元/公斤，每年实现收入56,743万元。

　　（二）“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目销售价格的合理性说明

　　2011年1月以来，公司“公司+适当规模小农场”饲养模式下生猪的销售价格走势情况如下：

　　“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目的平均销售价格以2012年1月至2014年6月期间，在“公司+适当规模小农场”饲养模式下，各月份生猪销售价格的平均价格14.11元/公斤作为本项目的销售价格。

　　（1）因2011年是生猪销售价格井喷的一年，销售价格较高，具有一定的特殊性。本项目的销售价格测算未以2011年作为测算依据，仅以2012年1月至2014年6月期间的销售价格作为测算依据，相对谨慎。

　　（2）与2012年2013年的销售价格走势相比，本项目预测的生猪销售价格14.11元/公斤相对较低；

　　（3）因2014年生猪价格大幅下滑，特别是2014年3、4月，猪粮比远低于6:1，甚至一度跌破5:1，本项目的销售价格也已考虑了2014年生猪价格大幅下跌的因素；

　　（4）生猪销售价格一般具有下半年价格有所回升的季节性变动特点，本项目预测的生猪销售价格14.11元/公斤与近期（2014年8-10月）的生猪价格相比，相对偏低。

　　因此，“公司+适当规模小农场”饲养模式新增年出栏35万头生猪项目的平均销售价格的预测较为谨慎、合理。

　　附件2：

　　关于“开展自宰冻猪肉业务”的说明

　　为平抑生猪饲养、热鲜肉及冷鲜肉销售等环节市场价格大幅波动带来的经营风险，公司拟开展自宰冻猪肉业务，在每年猪价较低的份或生猪市场价格远低于成本时，屠宰生猪，逐步形成1.1万吨的冻猪肉存储量。

　　公司目前生猪下游销售渠道主要为生猪外销、生猪内销和鲜肉加工销售，这三种销售渠道都属于即时消费。生猪属于活体产品，生产周期固定，无法像其他深加工肉食品或工业品做库存规划，只能被动接受市场行情影响。公司在猪价行情低迷时，通过将活体销售转化为冻猪肉存储，在冻猪肉价格上升时销售，能规避单一生猪活体或鲜肉销售在猪价低迷周期导致的业绩下滑，此时，外购一定量的生猪加工成冻猪肉存储，择机销售，可提升公司的盈利能力。通过冻肉销售这一“蓄水池”模式，可提高公司主业的抗风险能力，提升公司盈利水平，给股东带来更好的投资回报。

　　随着湖南长株潭广联生猪交易市场有限公司的全面投产，公司已拥有年均70万头的生猪屠宰能力和4万吨的冷库，为冻猪肉业务开展提供了有利条件。公司计划于每年生猪市场价格远低于成本时，通过以“公司+适当规模小农场”的代养生猪和外购生猪为猪源，多渠道保证猪源来源，开展自宰冻猪肉业务；此外，公司自2009年开始参与国家冻猪肉承储业务，培育了一支冻猪肉经营专门团队，开辟了冻猪肉销售渠道，为冻肉业务提供了保障。

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