2015年畜禽养殖景气上行 看好土地流转和收储政策

　　截至12月31日，2014年沪深300指数上涨52%，同期农林牧渔（申万）一级行业指数累计上涨16%，远远跑输大盘，这与近几年以来整个国家宏观经济环境、农林牧渔行业的弱质特性、农产品产能及库存较高、农业上市业绩增长缓慢、农产品价格周期和国家农业扶持政策预期表现相关。

　　2014年年初至今，8个二级行业指数仅饲料（申万）二级行业指数微跌1.26%，其他子板块不同程度上涨，林业（申万）二级行业指数涨52.55%，涨幅居首，基本与大盘指数持平，农产品加工（申万）二级行业指数紧随其后，涨29.78%，渔业（申万）二级行业指数涨7.28%，涨幅最小。

　　农林牧渔行业与人们的日常生活联系最为紧密，其产量、价格的变动会对人们的生产活动产生很大影响。农林牧渔行业生产具有很强周期性，并受制于资源的有限性以及国家的相关政策。

　　对于明年行业，各大券商近期陆续发表了各自的观点，普遍看好土地流转和收储政策变革以及养殖与种业拐点有望来临。

　　兴业证券研报称，养殖板块是2015年农林牧渔行业的投资主线，虽然本轮猪周期在时间上被拉长，但目前处于猪周期上涨通道中。此外，2014年年底之前猪价迎来一波可观的上涨并且景气有望延续至2015年四季度，从而实现全年盈利。个股上推荐牧原股份和圣农发展。

　　整体饲料行业和疫苗的机会相对一般，如果有行情，它的时间也会相对的比较靠后。因为整个行业的总量没有明显的回来，只有量开始回升的时候，板块才会有机会。

　　中远证券的2015年行业策略报告认为，养殖与种业拐点有望来临，深入改革推进农业现代化实质性开展，打开行业全新发展空间，周期拐点与政策红利共同提升农业板块估值。

　　长城证券研报指出，2015年主线在于禽畜养殖景气度上行+土改等改革红利释放加速；重点关注确定性较大的周期类品种和受益于政策红利的个股。

责任编辑：龚胡