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猪价必将继续上涨!持续上涨!

作者:佚名来源:长城证券时间:2015-04-22 09:01点击:

  农业部公布的2015年3月份生猪存栏数据,其中能繁母猪存栏量降至4040万头,环比下降1.7%,同比下降15.5%;生猪存栏量降至3.87亿头,环比下降0.7%,同比下降10.7%。

  选择退出养猪业的养殖户在增加

  此次的生猪去产能化程度远超过往。根据数据显示,能繁母猪存栏量较2013年的5087万头降幅已达20%,是近年的最低点。而据长江证券的草根调研所得,民间能繁母猪淘汰幅度可能更大,达到25%-35%。此次生猪去产能化程度已大幅超出预期。

  长江证券分析认为,生猪去产能化趋势依然将持续一段时间。主要原因为:猪价从去年开始持续低迷,根据我们调研数据得知,养殖户处于深度亏损时间已经长达16个月,且目前仍处于亏损状态(目前猪价12.94元/公斤,但成本多在13-14元/公斤),加上玉米价格上涨、加强环保投入等因素,散养户资金周转已出现困难,选择退出猪市的养殖户在增加,未来能繁母猪存栏量将进一步减少。

  猪价持续回升,不是昙花一现

  业内人士分析,近年来生猪行情持续低迷且市场前景不明,极大地打击了生猪养殖户的补栏积极性,全国生猪养殖规模呈逐渐收缩的趋势。“2014年母猪存栏下降近20%,是有记录以来的最大降幅,从周期看,母猪存栏下降到肥猪供给减少存在10个月左右的滞后期,因此,供给收缩带来的生猪价格反弹行情已经启动,预计后期猪价或将进入更为持续的上涨期。”

  据长江证券判断,猪价未来将维持较长时间上涨趋势。主要逻辑如下:按业内认为的25%-35%淘汰幅度测算,现有能繁母猪存栏约3300万头-3800万头,对应提供年商品猪出栏量5.1亿头-5.9亿头左右。而2014年商品猪出栏量为7.35亿头,而考虑到三公消费、经济低迷下导致的需求不佳、消费结构变化等因素,未来几年国内年商品猪需求量也至少在6亿头以上。

  因此,假设能繁母猪淘汰率在25%-35%之间,未来12个月以后的生猪供给也将呈现供应短缺迹象,若未来几个月能繁母猪存栏继续下降,则未来供应将更趋紧张。我们预计生猪价格在15年呈现平稳上涨(预计均价15元/公斤),2016年表现为较快上涨态势(预计均价17元/公斤)。

  

责任编辑:宋美丽  

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