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猪市进入“7”时代 高点或在中秋节前后

作者:佚名来源:中国证券报时间:2015-04-28 13:34点击:

  “7”时代 猪市春暖花开

  说好今年不养猪的湖北养殖户老李又养了6头猪。

  “都说今年猪价会起来,我看别人养了,自己还是忍不住养了六头。你看,它们长得多快,现在就五、六十斤了!”看着猪圈里抢食的小猪们,老李一脸喜悦。

  老李们似乎真的赌对了,生猪价格的确从3月中下旬开始震荡上行。数据显示,3月13日,全国22省市生猪平均价仅为11.6元/公斤,为2014年5月初以来的最低点,此后猪价明显反弹,当月月底达12.24元/

  公斤;4月猪价继续上涨,截至目前,全国22省市生猪平均价已超过13元/公斤,一个多月累计涨幅约12%,多地甚至冲高突破14元/公斤大关。

  在业内人士看来,去产能导致供应大幅减少是引发这轮猪价反弹的关键因素。“能繁母猪存栏从2014年初开始出现回落,当年4月开始连续出现5%以上的大幅回落,以能繁母猪从怀胎到仔猪育成出栏需要

  10个月来推算,2015年生猪供应将从2月份开始出现回落。”中粮期货研究员陈建业表示。

  农业部最新数据验证了这一点,截至2015年3月,能繁母猪存栏量降至4040万头,环比下降1.7%,同比下降15.5%;生猪存栏量降至3.87亿头,环比下降0.7%,同比下降10.7%。

  近期的调研也显示,华南地区生猪存栏下降约30%。“存栏500头以上的生猪养殖企业产能缩减有限,存栏500头以下的企业淘汰较为严重,主要是连续3年的亏损,养殖场资金链断裂,没有资金注

  入,产能出现萎缩。”陈建业表示,调研时发现许多母猪产床空置,不过也仍有大型养殖企业在借机抄底,新建养殖场较多。

  分析师李文旭补充称,目前国内小规模养殖户退出较为严重,自繁自养养殖户退出观望态度浓厚,散户跟风补栏情况普遍,仔猪价格上涨的同时有部分散户补栏赌后市。中等规模养殖场受

  环保政策影响部分关停,余下的基本上都相应缩减了养殖规模以规避风险。

  比猪价更高涨的是养殖户的压栏情绪。分析师姬光欣告诉记者,近期养殖户惜售心理严重,生猪供应下降明显,企业采购难度增加,为保证日常屠宰生产,企业不得已适当上调结算价格。

  尽管终端需求依然疲软,未来去产能化的速度也有所下降,很多分析师仍一致认为,目前正处于新一轮猪周期的上升期。“二季度开始,受产能下降影响,供应紧缺的程度将会越来越明显。同时中央不断推

  出新的经济政策刺激消费,利好猪价上涨。”芝华数据畜牧分析师姚桂玲说。

  “猪市的这轮反弹主要还是供给端偏紧主导的,而畜产品的需求相对刚性,所以从二季度开始猪价将呈现震荡上行,底部逐步抬升的走势,价格的高点或在中秋节前后出现。”陈建业预计,这一轮反弹可以延

  续到2016年上半年。

  在业内人士的乐观预期下,A股中的生猪市场首先迎来曙光。3月中旬以来,中信牧业板块累计涨幅超过25%,其中生猪概念龙头股雏鹰农牧(002477)区间累计涨幅高达67.37%,正邦科技(002157)紧随其

  后,累计涨幅也高达58.92%;此外,绿庭投资(600695)、唐人神(002567)、罗牛山(000735)、牧原股份(002714)也分别上涨47.22%、44.38%、28.52%、25.24%。

  “1”往无前 低通胀再唤宽松

  因生猪价格持续回暖,今年3月份,猪肉价格从2月同比下跌1.5%反弹至同比增长2%,环比下降3.8%。而3月份之前,猪肉价格同比涨幅已连续14个月为负值,这也成为3月份CPI并未显著季节性回落的首

  要原因。数据显示,今年3月份,全国居民消费价格指数(CPI)同比上涨1.4%,涨幅与上月持平,环比则下降0.5%;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比下降0.1%,降幅比上月收窄0.6个百分点;同比下降4.6%,降幅比

  上月缩小0.2个百分点,在CPI衡量的一篮子商品价格体系中,猪肉价格对CPI的影响最为显著。数据显示,2012至2014年,猪肉占CPI的权重分别为3.27%、3.20%和3.15%。整体看,2009年以来猪肉平均价与CPI同比增速之间的相关系数达到0.91。

  眼下,猪价上涨预期正在形成,猪周期能否带动CPI超预期上行?这也成为判断2015年CPI最大的不确定性之一。“猪肉价格季节性回升,回升幅度是未来通胀的最大变数。”光大证券(601788)表示。

  有观点认为,若猪肉价格持续上行,加之大宗商品价格逐步趋稳,年内通胀水平可能超出市场预期。整体来看,年初市场担心的通缩风险正在逐步释缓,这也制约了降息等“适应性宽松”货币政策的节奏。不过更多分析人士认为,尽管猪肉价格存在变数,但需求总体疲弱环境下,并不能根本性改变通胀弱势的格局。

  小编点评:未来猪价将进入上升通道,但对CPI的影响料有限。预期二季度猪肉价格均值将同比上涨5%-10%,对CPI综合影响在涨幅0.3%至0.5%,预期二季度CPI将由一季度的1.2%小幅回升至1.4%。另外预期下半年CPI将走平,全年CPI平均在1.4%左右。

责任编辑:宋美丽  

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