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国泰君安:猪价涨致CPI升 上游改善或使PPI回升

作者:佚名来源:网易财经时间:2015-05-11 08:26点击:


  5月9日,国家统计局发布的2015年4月份全国居民消费价格指数(CPI)和工业生产者出厂价格指数(PPI)数据显示,CPI环比下降0.2%,同比上涨1.5%;PPI环比下降0.3%,同比下降4.6%。整体来看,CPI同比涨幅略有扩大,PPI同比降幅与上月相同。

  国泰君安首席宏观经济学家任泽平和宋双江表示,4月食品类价格同比增长2.7%,环比下降0.9%。其中猪肉同比上涨8.3%,使CPI上涨约0.22个百分点。

  3月中旬以来,生猪价格的持续上涨开始在终端猪肉价格体现,带动了CPI上行。预计二季度生猪价平均为14元/公斤,总体拉动CPI上升0.32-0.44个百分点。预计2015年生猪价高点将突破17元/公斤,全年均价14.5元/公斤,区间为14.2-15元/公斤。不过,2015年猪价上涨幅度将小于11年。

  4月PPI同比下降4.6%,环比降0.3%,环比降幅较上月扩大个0.2百分点。任泽平和宋双江表示,4月经济加速探底,生产资料价格同比下降5.9%,影响PPI下降约4.5个百分点,虽大宗商品价格反弹,但采掘工业价格下降19.6%,原材料工业价格下降8.3%,使得PPI仍低迷。考虑到近期大宗商品价格反弹和传导时滞,预计5月PPI将略改善。

  “上游石油价格大幅改善,环比上涨1.2%,同比下降38.7%,降幅较上月收窄0.6个百分点,延续了上月的上行态势。有色也有明显改善,环比由负转正为0.4%。”

  430政治局会议和央行一季度货币政策执行报告确认经济下行压力大,他们认为,央央行报告虽否认量宽,但预计5月降息、宽松加码、流动性充裕。地方债务置换可能采用定向+公开模式,预计未来还将全面推进抵押再贷款、信贷资产证券化等,注入新流动性与盘活存量相结合,以缓解长端利率的上升。银监会将用一年时间推进《商业银行法》修订,未来存贷比取消将减小拉存款压力,有利于进一步降低利率。

责任编辑:王妍琪  

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