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猪价步入上升轨道 行业景气度持续提升

作者:杨天明 程一胜来源:中银国际时间:2015-05-29 08:22点击:

  

  生猪行业情况简介

  最新行情:根据农业部数据统计,2015年4月我国生猪存栏总数达38,692万头,环比下降0.02%,同比下降9.40%;能繁母猪存栏量3,971万头,环比下降1.70%,同比下降14.90%。商务部发布的最新数据显示,4月份定点屠宰企业屠宰量为1,735.06万头,同比下降20.69%。

  行情点评

  生猪存存栏量下降明显,趋势还将持续:自2013年12月以来,农业部统计的生猪存栏量已经连续出现17个月的环比下降,从45,731万头下降至38,692万头,下降幅度高达15.39%。而同2012年10月生猪存栏最高位47,282万头相比,已经累计下滑18.17%,成为有统计数据以来的历史最低点。能繁母猪方面,自2013年9月份开始,能繁母猪存栏量已经出现连续20个月的下滑,从2012年的存栏最最高位5,078万头下降至3,971万头,降幅高达21.80%,处于有统计数据以来的最低位。从传统的3季度补栏情况来看,补栏量出现大幅下滑,30%以上的散养户选择了退出生猪养殖行业。从以上数据来看,不管是生猪存栏量还是能繁母猪存栏量都会出现继续下滑的趋势。

  生猪出栏量首次出现下滑,行业供给明显不足:商务部公布的最新数据来看,2015年3月,全国规模以上的生猪定点屠宰企业屠宰量为1,658万头,环比下降8.35%,同比下降19.10%。1季度生猪出栏量下滑3.7%,出现了自2012年以来的首次同比下降。在生猪存栏量和能繁母猪存栏量持续下降的情况下,生猪出栏量的下降是供给端明显不足的结果。养殖户受到资金掣肘的原因,猪价上行并未带来补栏量的上升。生猪出栏将步入下行周期,预计今年下半年尤为明显。

  猪价步入上升渠道,行业景气度继续提升:上周生猪价格上涨至14.23元/公斤,猪价时隔半年后重返14元以上。生猪价格自今年3月中旬以来开始步入上升渠道,从3月中旬的11.78元/公斤涨到14.47元/公斤,累计上涨22.84%,猪价呈现淡季偏旺的格局。3月初以来,生猪行业从逐步收窄亏损,到5月初开始实现盈利,行业基本面得到改善,行业景气度将持续上升。

  继续布局养殖板块:生猪养殖行业持续出现好转,近期猪价上涨超预期,建议继续关注养殖板块牧原股份、雏鹰农牧、圣农发展,以及唐人神、金新农、海大集团。

责任编辑:宋美丽  

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