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生猪养殖全面复苏 荐6股

作者:佚名来源:国泰君安证券时间:2015-06-09 15:51点击:


  本报告导读:

  本周猪价继续小幅上涨,生猪养殖产能持续收缩以及需求企稳,维持前期判断,预计下半年猪价筑底回升。继续围绕景气复苏、传统再造、国企改革(2563.89,18.190,0.71%)三大主线。

  摘要:

  本周观点:本周生猪价格继续小幅上涨,全国出栏瘦肉型生猪均价达14.39元/公斤,南方地区猪价接近15元/公斤,5月以来涨幅超过30%。

  生猪养殖产能持续收缩以及需求企稳,维持前期判断,预计下半年猪价筑底回升。肉禽方面,6月以来随着气温升高,美国禽流感爆发案例数量大幅下降,预计7月份能告别疫情影响,但国内祖代鸡引种短期难以重启,预计最早在4季度恢复。厄尔尼诺现象近期引发市场关注,我们认为最终实质影响可控,具体可参见我们的专题报告《厄尔尼诺:狼来了,别太恐惧》。继续围绕景气复苏、传统再造、国企改革三大主线,其中海大集团(25.82,1.250,5.09%)大力发展下游生猪养殖,预计15/16/17年出栏量达20/100/200万头。预计禾丰牧业(27.34,0.540,2.01%)农资电商平台3季度上线运行,智慧禾丰转型将迈入实质性阶段。国企改革主题中,竞争性领域国资退出或成为重要催化剂,华英农业(14.25,-0.350,-2.40%)、新五丰(23.69,-0.310,-1.29%)将受益,央企改革中,中粮屯河(17.42,-0.670,-3.70%)、农发种业(24.18,0.270,1.13%)、隆平高科(32.55,0.050,0.15%)(准)、中牧股份(36.84,-1.090,-2.87%)等行业整合动作值得期待。

  重要价格:6月5日,全国出栏瘦肉型生猪价格均价14.39元/公斤,环比上涨0.1元/公斤,同比上涨11.4%。猪肉价格22.07元/公斤,环比下跌0.4元/公斤,同比上涨6.1%;三元仔猪均价30.09元/公斤,环比上涨0.2元/公斤,同比上涨14.9%;母猪均价1575元/头,环比上涨3元/头,同比上涨8.1%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.09元/斤,环比下跌1.3%;主产区鸡苗价格为0.4元/羽,环比下跌23.1%。

  养殖成本:本周国内玉米现货价为2,452元/吨,环比下跌0.1%,同比下跌0.9%;小麦现货价为2,434元/吨,环比下跌2.9%,同比下跌1.5%;豆粕现货价为2,690元/吨,环比下跌1.8%,同比下跌32.3%。

  国内鱼粉仓库价(上海港)为11,500元/吨,环比下跌8%,同比上涨9.5%;国际鱼粉现货价为1,700美元/吨,环比维持不变,同比上涨1.2%。

  测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为97.8元/头、170.8元/头和109.12元/头,环比分别上升10.7元/头、9元/头和4元/头。

  风险提示:农产品(26.05,-0.990,-3.66%)价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

责任编辑:宋美丽  

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