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猪价冲“9” 布局低估值、确定性成长

作者:佚名来源:申万宏源时间:2015-07-15 10:47点击:


  本周观点:本周猪价继续上行,部分地区冲?9?,目前处于猪肉消费淡季,出栏量与消费量均相对偏少。历史年内小周期规律显示,3季度猪价大概率呈上涨走势,并在9月份达到阶段性高点,我们仍然看好3季度猪价上行,而供给大幅收缩的背景下,4季度消费旺季更值得期待。猪价带动以及短期供需改善,近期肉禽价格也逐步反弹,看好后期上涨弹性。牧原股份(54.60, 2.54, 4.88%)、大华农(40.000, 1.19, 3.07%)(温氏集团)、雏鹰农牧(18.03, 1.64, 10.01%)、正邦科技(16.02, -1.03, -6.04%)、天邦股份(16.35, 1.49, 10.03%)、华英农业(8.81, 0.80, 9.99%)、圣农发展(17.30, -0.62, -3.46%)、益生股份(17.15, 0.00, 0.00%)、民和股份(10.84, 0.99, 10.05%)、仙坛股份(22.40, 0.14, 0.63%)等养殖龙头均将受益。海大集团(14.56, -1.23, -7.79%)、禾丰牧业(21.34, -0.34, -1.57%)、瑞普生物(12.460, 1.13, 9.97%)等公司逐步具备估值吸引力,饲料、疫苗企业也将滞后受益于畜禽养殖景气复苏。上周我们调研了海利生物(32.83, 2.32, 7.60%)杨凌工厂,预计公司产品质量具备明显优势,预计2016年将推向市场,公司同时具备口蹄疫、H5禽流感、腹胃轮三联苗等稀缺批文,看好公司成为动物疫苗领域新兴领袖。

  重要价格:7月10日,全国出栏瘦肉型生猪价格均价17.23元/公斤,环比上涨0.84元/公斤,同比上涨32.2%。猪肉价格25.07元/公斤,环比上涨0.36元/公斤,同比上涨22.8%;三元仔猪均价34.31元/公斤,环比上涨2.38元/公斤,同比上涨38.2%;母猪均价1727元/头,环比下跌48元/头,同比上涨18.7%。本周烟台地区白羽毛鸡价3.87元/斤,环比上涨9%;主产区鸡苗价格为2.3元/羽,环比上涨22.8%。

  养殖成本:本周国内玉米现货价为2,415元/吨,环比下跌0.7%,同比下跌6%;小麦现货价为2,390元/吨,环比维持不变,同比下跌3.9%;

  豆粕现货价为2,882元/吨,环比上涨2.4%,同比下跌22%。国内鱼粉仓库价(上海港)为10,500元/吨,环比下跌4.6%,同比下跌6.3%;

  国际鱼粉现货价为1,650美元/吨,环比下跌2.9%,同比下跌9.3%。

  测算利润:本周行业自繁自养生猪养殖利润、外购仔猪养殖利润、仔猪出售毛利分别为257.2元/头、280.3元/头和154.7元/头,环比分别上升61.5元/头、57.8元/头和26.4元/头。

  风险提示:农产品(16.30, 0.18, 1.12%)价格波动风险、疫病风险、自然灾害、食品安全等。

责任编辑:宋美丽  

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