财经频道

主页 > 财经 > 猪市行情 > 行情点评 > “猪周期”引领养殖板块反转

“猪周期”引领养殖板块反转

作者:陈健来源:上海金融新闻网时间:2015-07-21 08:13点击:


  因新的"猪周期"确立,猪价开启大的上涨周期,在二级市场上,畜禽养殖板块也迎来反转行情。数据显示,上周,沪深300指数上涨1.09%,同期农业板块上涨13.17%,在28个子行业中排名第二。

  业内人士指出,养殖板块之所以成为领涨先锋,核心驱动力来源于猪肉价格的上涨趋势。数据显示,无论是生猪存栏量,还是能繁母猪存栏量,都呈现持续下滑趋势,而猪肉价格则不断上涨。自2013年12月以来,农业部统计的生猪存栏量已经连续17个月环比下降。而生猪价格自今年3月中旬以来步入上升通道,从11.78元/公斤涨到16.5元/公斤,累计上涨40.07%,时隔半年重返16元以上。业内人士认为,行业景气度持续上升,有利于生猪养殖类个股业绩回升。

  国泰君安表示,通过分析猪价年内小周期,发现传统消费淡季3季度,猪价表现反而较强,并且阶段性高点通常出现在9月份,淡季出栏量下降、高温影响生产效率、异地调运难度增加等,可以作出部分解释。在能繁存栏持续下滑的大背景下,对今年3季度猪价走势保持乐观,看好3季度猪价继续震荡上行。

  对于禽链,齐鲁证券判断,引种量断崖缩减是主要矛盾,决定2016年的大行情。结合2014至2015年引种缩减规律及产业人士判断,过去增产周期积累的过剩产能将在明年8月份彻底出清,禽链将在2016年下半年迎来景气阶段性最高点。业内人士还指出,供给大幅收缩支撑禽产业链自上而下逐步复苏,下半年父母代鸡苗价格反转趋势明朗。

  事实上,早在今年5月份,中信证券就发布禽产业链报告指出,猪鸡比价最终会在7月带动禽产业链出现反转。通过调研益生股份、民和股份两家公司发现,今年上半年祖代鸡引种量仅28万套,全年将不会超过70万套,相比去年的119万套大幅度下滑,而祖代鸡产能的下滑,将在明年传导至父母代鸡存栏的下降上。因此,2016年,猪价带动叠加自身供应下降,鸡价向上弹性将更大。

  综合而言,畜禽养殖板块作为反转大行情已经确定的板块,其业绩高增长的稀缺性导致投资价值凸显。兴业证券指出,在经历前期大幅调整之后,市场风格开始偏好确定性的品种。养殖板块作为市场中反转最为确定的品种,将获得更多的市场偏好。猪价的快速上涨和存栏下行,为养殖提供了坚实的基本面支撑,龙头企业对应明年的估值在15倍左右,安全边际充足。

  在标的选择上,齐鲁证券推荐以下几类标的:养殖股中产能扩张、成本占优的牧原、大华农、圣农,其他如雏鹰、天邦、益生、民和、正邦和仙坛等弹性标的均可配置;饲料股中业绩增长稳健的大北农、新希望、海大、通威;疫苗股中短期高成长的金宇、海利。

  安信证券认为,畜禽养殖板块是农业各子板块中,在未来一年盈利增长确定性最高的。而本轮调整带来的超跌,使得个股投资机会显现,配置畜禽养殖正当时。当前建议重点关注正邦科技和牧原股份,其次可关注新希望、大华农、雏鹰农牧、圣农发展。

  国泰君安证券表示,成本控制构成养殖企业核心竞争力,行业趋势性回升的背景下,牧原股份、温氏集团(大华农)、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份等生猪养殖企业率先受益,圣农发展、华英农业、益生股份、民和股份、仙坛股份等肉禽龙头均将受益。同时,饲料龙头海大集团,战略切入下游生猪养殖,预计2015/2016年出栏量达20万头/100万头,将充分受益行业景气回升。

责任编辑:宋美丽  

热门讨论

产品直通车

百度推广