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僵尸肉事件或推动猪价超预期上涨

作者:佚名来源:长江证券时间:2015-07-21 11:26点击:


  “僵尸肉”事件持续发酵;农业部公布6月份生猪、能繁母猪存栏信息。

  近期,新华网报道“僵尸肉”事件,曝光过期走私肉流入我国生猪市场全过程,使得走私肉问题引起政府和民众关注。7月12号,食品药品监管总局、海关总署、公安部联合发布公告宣布打击走私肉。

  我们认为,僵尸肉事件或推动三季度猪价超预期上涨。主要基于:1、从需求层面看,冻肉消费占 到整个猪肉消费比重约18%。根据我们草根调研的情况来看,在僵尸肉事件报道之后,辽宁地区屠宰企业冻肉销售受阻,且被迫大量收购生猪。我们判断,此次僵 尸肉的报道将对居民的猪肉消费结构造成较大影响,更多的选择购买保质时间短的冷鲜肉和热鲜肉,迫使屠宰企业提高生猪的收购量。2、从供给层面看,僵尸肉事 件爆发使得国家加强了对于走私肉打击,有效限制国外低成本猪肉进入国内市场。7月12号,食品药品监管总局、海关总署、公安部联合发布公告宣布打击走私 肉。草根获悉,越南活猪走私量每年超2000万头,占国内年出栏量约2.86%,减少了生猪供应。我们判断,在上述因素的催化下,行业供求紧张格局将进一 步加剧,加之9、10月份需求旺季因素叠加,预计生猪价格有望突破19元/公斤,甚至冲击20元/公斤。

  农业部公布6月份存栏数据,其中能繁母猪存栏3899万头,环比下降0.6%,同比下降14.8%;生猪存栏3.85亿头,环比下降0.4%,同比下降 10%。民间产能淘汰情况或超出预期。本周我们进行了辽宁地区生猪草根调研,调研结果显示整个地区能繁母猪的淘汰幅度较大,预计达到30%-40%,个别 地区甚至达到60%。结合我们3月份起进行的全国其他7个省市的调研结果,目前民间整体的生猪产能预计较13年高点下降幅度达到25%-35%,淘汰幅度 超出预期。长期来看,能繁母猪的去产能化彻底将使得生猪价格持续上涨。

  投资建议:请重配养殖。我们认为,比较行业景气和基本面,现阶段的生猪养殖板块在整个A股中都是具有比较优势的,而我们预计,生猪价格在9、10月份的超预期上涨(有市场预期差)将带来生猪养殖甚至整个养殖板块的超额收益。重点推荐牧原股份、雏鹰农牧、大华农、天邦股份、正邦科技。禽类养殖股现阶段亦可关注,推荐圣农、益生、民和、仙坛。

责任编辑:宋美丽  

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