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“猪”挤走“牛”给市场怎样的警钟

作者:佚名来源:证券日报时间:2015-08-03 08:00点击:


  羊年已经过了一半,羊却只在相互拜年拱手送上一声“发洋财”时露了一下脸,就直接让位给“猪”了。

  “我们一直在寻找风口上的‘猪’,结果把‘牛’给挤跑了。”这是笔者8月1日在参加华夏新供给经济学研究院 第8期金融圆桌时,国泰君安(26.38, -0.28, -1.05%)首席宏观分析师任泽平总结发言的精彩话语,博得全场喝彩。为写此文,回家在网上查了许久,也没搞清“风口上的猪”是否版权归小米CEO雷军[微博]所有,但是任泽平的话幽默风趣,也切中要害,仍然值得回味。

  回顾股指这几千点快速上涨以及伴随而来的调整,任泽平认为原因在于“有毒资产+杠杆”。的确,二者相辅相成,资金效果通过杠杆持续放大,将一些脱离价值基础的题材概念不断强化,市场利令智昏,当理智在利益面前不断退守直至防线决堤,对应的资产泡沫终于刺破。在市场风险以这种极致的方式化解之后,剩下的工作就是针对原因有的放矢——化解有毒资产与规范杠杆。

  对于这一与雷军关联度极高的风口理论,同样作为互联网领域领军人物的百度[微博]公司创始人、董事长兼首席执行官李彦宏并不认可。他认为,这一理论充满了投机思维的意味,如果每个人都是这种思维方式去找捷径的话其实挺危险的,整个社会不应该鼓励大家去找这种捷径。

  那么,作为刚刚经历过市场震荡的投资者呢,是不是需要思考一下,还要不要继续去寻找风口和风口的“猪”?

  “羊毛出在猪身上”,这大概是互联网创业者的一句口头禅,把羊和猪绑一起了。第一次现场听到,而且是从一个真正的互联网创业者嘴里说出来,是在缤谷科技的自助点餐机发布会上,该公司CEO汪洁介绍说,她们的新一代自助点餐机已在百余家餐厅免费铺设,并通过点餐机上屏广告实现设备的补贴及营收。这就是“互联网的精神”——免费。而这大抵也是互联网行业通行的商业模式吧,不依靠售卖的事物本身赚钱,而要从事物的上下游连接上赚钱,并且跟这一事物所连接的环节越多越好。因而,这句话广泛流传的完整版是,“羊毛出在猪身上,狗买单”。

  虽然互联网持续大热,但买单的狗并没有红起来,猪却更红了。因为猪肉价格持续上涨,事关民生。

  腾讯网援引央视财经的消息称,全国猪肉价格三周连涨近15%,浙江涨幅近50%。该消息提供的数据是,全国能繁母猪存栏数仅为3899万头,创五年最低;部分小养殖场生猪出栏率已处于零存栏量,无猪可卖。这一供需矛盾态势自然引发市场对“猪周期”归来可能推升CPI的担忧。

  对此,多数专家认为猪周期对CPI作用有限,不必过于忧虑,任泽平在上述同一场合提出自己的观点认为,老百姓(55.08, -1.69, -2.98%)消费结构已经发生了改变,建议把猪肉占CPI的比重下调,现在仍然沿用多年前的权重结构不太合理了。

  CPI构成权重调整似乎不是百姓关心的事,眼下,“牛”被挤跑了,风口的“猪”也掉了下来,可猪肉价格涨上去了,猪身上的羊毛被谁薅了?最后买单的究竟是谁呢?

责任编辑:宋美丽  

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