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仔猪价格逼近4年前高位 曾记当年5次加息否?

作者:佚名来源:互联网时间:2015-08-10 13:48点击:

  猪肉价格上涨已经出乎大多数人的意料。虽然猪肉价格对其他消费品物价的带动仍存多个变数,但当前已在同步上涨的服务业价格和房地产价格等,却至少昭示通缩时代已经离我们远去。

  先来看看全国22省市仔猪的平均价格图


 

  很明显,截至7月17日的最新仔猪价格已涨到每公斤39.15元,成为2011年9月以来的近4年新高。更值得注意的是,从这轮上涨的起点今年1月至今,短短半年多时间仔猪价格升幅已达225%!

  中金公司及华泰证券宏观研究人士预计,这一价格的持续上涨可能会在2016年年中左右才结束。也就是说,接下来的1年内,猪肉价格很可能会突破有统计以来的高位——2008年一季末的49元每公斤。

  还是第一张图所显示的,仔猪价格的几次高位分别出现在2008年初、2011年三季末以及现在,而唯独现在是炎热的夏季,也是猪肉消费的淡季。淡季价格猛涨,能不引起货币当局的警惕吗?

  不过就在前几天,央行史无前例地对8月的一次会议进行了“预告”。央行指出,该次会议将分析当前国内外经济金融形势,研究部署下半年重点工作。央行认为,受稳增长政策效果等多重因素的影响,近期个别商品价格出现了一定的涨幅,但总的看,居民的物价预期保持稳定。未来中央银行将保持流动性合理适度,继续支持实体经济企稳上升。

  市场分析认为,央行此举意在稳定市场预期,尤其结合股市的大幅波动来看,这一“事出有因”的做法不排除是为了给股市一个定心丸。不过,更多投资者担心,上述措辞中的“个别商品价格出现了一定涨幅”有没有其他深意?这其中“官话”的成分究竟有多少?

  下图是A股上证综指的走势图,7月27日“黑色星期一”该指数重挫8.48%,跌幅居历史第四位。而央行上述“预告”出现在次日的一大早8点半,恰是股市开盘之前。难道央行工作人员27日又加班到了深夜?


 

  在2011年猪肉价格上涨的过程中,央行曾经连续5次加息,这件事可不能忘了吧?根据央行公告梳理,彼时的那一轮加息始于2010年10月,经历当年12月、次年2月、4月和7月的连续5次加息后,1年期存款基准利率由2.25%一路升至3.50%高位。比现在的2.0%高出接近一倍。

  而在上述同样的时间区间,央行也同步上调了法定存款准备金率9次之多,使得该率水平由17%到21.5%的高位,比现在的18%高出一大截。

  随着加息与提准的实施,上证综指由2010年11月的3000点阴跌至2011年末的2300点左右。

  不过,大家也不必为此担心。毕竟除了猪肉价格逼近彼时高位外,货币政策基调以及当前的经济周期均与那个时候不同。除了居民物价指标CPI外,反映工业企业出厂价格的PPI指数,4年前仍处于高位,而目前由于经济下行压力尚未完全缓和,这一PPI价格仍在负值区间运行。也就是说,至少在2015年内,货币政策并没有由稳健宽松转向紧缩的必要。下图是PPI示意。


 

  但是,到了2016年这一情况会有什么转变,还将依赖于美联储加息进程、国内经济企稳程度以及与汇率等有关的改革推进情况。股市这只猪能否在风口飞起来,看来也与猪周期息息相关。

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