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豆粕酝酿超跌反弹行情 生猪养殖止跌企稳

作者:佚名来源:网易财经时间:2015-09-30 08:05点击:

  

  豆粕1605合约自上市以来,一直延续下跌态势,但当前豆粕下跌风险几乎释放完毕,豆粕底部形态逐步显现。在流动性充裕背景下,随下游需求回升,豆粕或酝酿一波超跌反弹行情

  暂缓加息缓解市场担忧情绪

  我们认为,美联储暂缓加息对于商品市场的影响偏正面。美联储加息预期由来已久,市场亦认为其是下半年全球市场最大不确定性因素。如今加息警报暂时解除,有助于缓解市场的担忧情绪,商品或获支撑。

  拉尼娜或助力农产品多头

  今年印度等地遭遇1997年以来最严重的厄尔尼诺现象,气象专家预计厄尔尼诺结束后有可能迎来拉尼娜现象。厄尔尼诺通常会让美洲降雨增加,西太平洋和非洲西岸干旱,而拉尼娜现象往往产生截然相反的影响,让东太平洋降雨减少,西太平洋降水增加。在美国,干旱和温暖天气不利于大豆的生长。

  生猪养殖止跌企稳

  猪价之所以连续3个月稳步上升,主要是因为供不应求。市场低迷、国外高品质猪肉冲击等因素导致在过去两年中生猪养殖大幅减少,当下能上市的猪肉供不应求。从3月份以来,生猪养殖利润不断攀升,从原来的不赚钱到现在养殖利润达到600元/头,这在一定程度上表明养殖户的养殖利润可观,补栏积极性提高。

  由于生猪存栏量处在历史低位,随着养殖利润的提高和农户补栏意愿的上升,豆粕基本面整体偏乐观,豆粕价格后市或将温和上涨。随着生猪价格不断上涨,存栏量环比已经处于上涨态势,后市生猪存栏量将继续上涨,对于饲料需求将不断增加,从而推动豆粕期价上涨。

  技术分析及投资策略

  从日K线上看,豆粕1605合约走出三角形收敛形态,前期低点逐步提高,下方获得一定的支撑。

  从15分钟K线看,豆粕1605合约价格三次触碰2557元/吨而未跌破,因此这一价格成为短期底部。9月25日价格突破2580元/吨,有望进一步打开上涨空间。

  总体来说,9月下旬以来,国内豆粕市场偏弱运行。供给方面,美豆预期丰产,大豆收割进度好于预期,市场信心受到影响。需求方面,终端养殖行业需求尚未完全复苏,猪料对豆粕需求的拉动还不明显。但是,在中秋、国庆相继来临的情况下,厂商提前备货给豆粕价格提供支撑。加之国内大部分油厂压榨利润处于亏损状态,成本因素使油厂挺价心理强烈,豆粕价格抗跌明显。基于豆粕基本面转势的预期,加上目前豆粕价格正处较低的位置,操作策略上可以适当建立多头头寸。

  操作上,由于豆粕远期1605合约价格低于近期1601主力合约,可在2600元/吨以下分批建仓,若价格下跌,可逐步加仓降低成本,仓位控制在25%以内,中长线操作。

责任编辑:王妍琪  

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