【一号文件点评】“提效”、“环保”、“三产融合”打造现代农业

　　事件：2016年中央一号文件《关于落实发展新理念加快农业现代化实现全面小康目标的若干意见》发布，全文约15000字，共分6个部分30条，包括：持续夯实现代农业基础，提高农业质量效益和竞争力；加强资源保护和生态修复，推动农业绿色发展；推进农村产业融合，促进农民收入持续较快增长；推动城乡协调发展，提高新农村建设水平；深入推进农村改革，增强农村发展内生动力；加强和改善党对“三农”工作指导。

　　在今年一号文件中，“供给侧改革”俨然成为重要关键词之一。从文件传达的精神解读，供给侧改革有两个方面，其一是确保农产品的有效供给，供给结构调整应是题中之义；其二是农产品生产要素投入如土地经营权流转、新型经营主体培育等供给优化。我们认为目前农产品价格低迷，种植业发展面临国际竞争压力，而养殖链周期大幅波动都给农民增产增收带来了难题。从产品结构入手，过剩产品降库存，优化供给结构，是改善农产品价格，提升行业盈利的重要一步；从要素投入入手，解除农民与土地的强联结、降低土地流转的制度与经济成本有望促进农业规模化发展的提速。我们认为在此投资主线下，种植综合服务提供商将迎来政策促进规模化，提增需求的利好，迎来发展的黄金时代。随着土地流转逐渐成熟，家庭农场、种植大户、合作联社等日趋成为种植业的重要力量，种植综合服务的需求驱动力来自于大种植链纵向整合效率的提升，势必开创一个种植业变革的时代。一号文件鼓励工业资本参与农业生产全环节，强调培育具有国际竞争力的粮商和农业企业集团，我们认为在政策持续支持下，产业链整合、成本或品种优势突出的参与者有望形成较好的竞争优势脱颖而出。

　　围绕提升有效供给，信息化与互联网化打造现代高效农业的必要武装。今年一号文件再提农村电商，强调农资与消费品下行、农产品上行的双向服务、物流等体系建设与完善。现代农业的核心就是高效，而高效农业离不开信息技术的支持，我们认为，定位投资方向则可以从生产端、流通环节以及消费端分别来看：生产端主要体现在精确农业，流通环节有农产品大宗采购电商以及农批市场互联网化改造，销售端则体现在农业电子商务。目前农业积极参与信息互联网变革的饲料、农资行业相关企业快速推动平台建设，以打通生产与消费联接，布局优势明显，后续有望继续发力。

　　此外一号文件中涉及农业生产节水环保、实施食品安全战略、转基因技术在确保安全基础上慎重推广等均为重点内容。

　　综合以上对一号文件的概要解读，我们建议关注（1）种植综合服务商的积极参与者：象屿股份（扎根优势产区，粮食全产业链布局已成），史丹利（产业链与渠道整合同步，稳步推进），种子企业如神农基因、农发种业与隆平高科等；（2）农资/农村电商平台：大北农、新都化工（哈哈农庄一站式服务平台），诺普信（以田田圈为核心的农资互联网生态圈），金正大（农商1号一体综合平台），辉丰股份，司尔特等；（3）节水环保：金正大等；（4）食品安全：圣农发展、温氏股份等。

　　近十年中央一号文件主要内容梳理：

责任编辑：宋美丽