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面对豆粕暴涨现货厂商该咋办?

作者:佚名来源:金融界时间:2016-04-25 14:16点击:

  自四月八日起,国内豆粕期货m1609合约开始大幅拉升,以摧枯拉朽之力先后冲破ma120日线阻力、2500-2500元阻力,甚至在今天强势上行至2600元,并且短暂在涨停板停留,虽然随后出现回落,但当日仍收在涨停板上。期价的拉涨也给了现货市场信心,今日豆粕现货大涨60-120元不等,盘面的迹象表明豆粕的春天好像来了,对此种现象笔者接受事实,但持保留意见,虽然这样说有些矛盾,但是符合逻辑,理由有三:

  其一,连豆粕在经历大半年独立行情之后再次成为CBOT大豆期货跟屁虫(如图),可以看出自去年7月开始至今年3月底开始,国内豆粕与CBOT大豆期货并不联动,而是走出自己独立的行情,原因是全球大豆供过于求的背景下买方市场占据主动,以及国内经济环境差等,对此笔者更愿意解释成连豆粕独立行情是因为国内与国际大豆市场争夺定价权的表现。然而今年3月开始CBOT大豆期货开始震荡上涨,在此期间连豆粕并没有表现出明显的方向,仍以在2280-2400元区间震荡为主,但是到了4月CBOT大豆期货开始拉涨,并且涨幅越来越大,逼空行为明显,连豆粕在经历了春节之后长时间的低位震荡之后终于妥协开始补涨,然后疯狂上涨,笔者认为这次连豆粕的上涨宣告了国内与国际大豆市场定价权的争夺以失败而告终,此后较长时间里连豆粕对CBOT大豆期货价格变动将会更加敏感。


  其二,自4月8日上涨开始大连商品交易所公布的m1609合约持仓量中,排名前20的空头持仓总量增仓速度一直高于排名前20的多头持仓总量(如图),但是m1609合约却一直在上涨,这并不符合逻辑,笔者认为造成这种现象可以用一个理由解释,即在美盘大涨的背景下市场看涨情绪浓厚,占m1609总持仓将近四分之一的散户和小户大部分为多头持仓,但是请注意m1609合约持仓空头仍是大头,并且持仓量继续呈增加趋势。


  其三,在豆粕基本面不好的背景下(三月大豆进口610万吨,高于去年同期的404万吨,3月生猪存栏较2015年3月份同期下降4.0%),豆粕现货持续上涨且涨幅逐步扩大,上涨理由很简单,因为m1609合约一直往上拉,而m1609合约拉升的原因是CBOT大豆期货一直涨,CBOT大豆期货上涨的原因也很简单,因为阿根廷持续性阴雨天气可能会导致该国大豆减产,因为巴西政局不稳导致雷亚尔升值影响大豆出口,对此笔者不禁要问,难道现在阿根廷的天气会导致该国大豆产量锐减吗?难道雷亚尔升值巴西人们就不卖豆子了,那他们那么多大豆往哪放?

  综上,笔者认为近期豆粕大涨不是因为基本面转好的原因,所谓的期现互动也不是因为需求旺盛,部分原因是市场投机行为所致,上涨必然有上涨的理由,下跌也肯定有下跌的原因,人们疑惑只是因为他们还没有发现涨跌的原因。对于现货来说,厂商作为豆粕使用者一味地预测几月几号掉价或涨价既累也没必要,因为你要是算得准,油厂都去喝西北风去了,要是算得准也别干现货了,直接做期货去,那样岂不是赚大钱?所以说今年做豆粕的还是谨慎一点最好,时刻保持低库存,你涨我跟涨,你掉我跟掉,跟着趋势走还是很轻松的,若总是赌博性质的大量囤货或者沽空某一时段的现货,这样或许可能会大赚,但更有可能的是亏的血本无归。今年还是实实在在的做生意吧,谨慎地赚个中间费,尽可能保证本金安全,度过这段困难时期之后再作打算,钱是赚不完的,但是现在活下来才是最重要的。

责任编辑:宋美丽  

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