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东北地区生猪养殖及屠宰情况调研报告

作者:佚名来源:华泰期货时间:2018-03-13 10:10点击:

核心观点

从对辽宁、吉林等地屠宰企业和养殖企业的走访调研情况来看,年后猪肉消费转淡叠加生猪出栏量充足造成这波猪价的大幅度下跌,从走访屠宰企业反馈的信息来看,年后屠宰企业的收猪均重普遍大于年前收猪的体重,侧面反映生猪供应量绝对充足。近日,东北生猪均价在5.2-5.4元/斤,对于当地的普通养殖场(户)来说,他们的养殖成本基本在5.6-5.8元/斤,完全处于亏损状态,而从出栏体重的趋势上不降反增,也可以印证目前生猪出栏依然是适重出栏,养殖户并未出现大量抛售和弃养的现象,猪价探底之旅才刚刚拉开序幕。去年冬季至今,并未出现大规模的疫病流行,仔猪腹泻情况也不算严重,预期二季度猪价反弹幅度有限,整个上半年猪价前景令人堪忧。风险提示:原料价格上涨、相关政策影响。

1、屠宰企业:出栏体重大于年前,收购量较年前减少一半,冻品库存维持常态

本次调研了5家屠宰企业,辽宁千喜鹤、沈阳双汇、沈阳雨润、吉林华正、农安众品,均属于大型规模屠宰企业的范畴。从屠宰企业处了解到,日屠宰量在1000头以上的屠宰企业屠宰量的占比不会超过东北整个屠宰量的1/3。屠宰企业的收猪半径大约在200-300km以内,由于东北地区猪价常年处于洼地,且产能本地不能完全消化,生猪外调是常态,常年外调北京、价差合适生猪运送全国都没问题。调研的屠宰企业年屠宰产能均在200万头,全年平均的开工率不超过60%,全年日均屠宰量在3000头左右,个别企业屠宰量稍小一些。从年前年后的屠宰量对比来看,年后屠宰量降低一半以上,目前屠宰量基本维持在1500-2000头左右的水平,其中一家企业的屠宰量低于1000头。从近两年猪肉的消费情况来看,猪肉消费较2015年之前呈明显的下降趋势,即使在五一、国庆、春节这样猪肉需求量较大的时间节点上,消费需求量同样感觉到上量不足,需求端偏弱。从需求的角度来看,一个是消费需求的转型,可选择的肉质品转向禽肉、牛羊肉、海鲜等其他替代品;另外东北人口外流严重,老龄化严重,制约猪肉的消费。

供给端: 从屠宰体重上看,年前生猪屠宰均重在115kg左右,年后屠宰均重在117kg 左右,宰前均重大于年前,反映猪源供应充足,屠宰端收猪顺畅,猪价易跌难涨。东北当地猪源多为良种猪,规模养殖企业为外三元,规模养殖企业的收购量能够占到屠宰企业的50%。从屠宰场处了解到,今年大型规模养殖企业的出栏量较同比去年要翻一番,当然大型规模养殖企业的占比仍然相对较小。从目前市场表现来看,中小散户处于稳定的状态,并没有大量的补栏和退出现象。目前东北地区的猪价在5.2-5.4元/斤,大型规模养殖场的养殖成本能够做到5.2元/斤以下,仍不至于亏损;中小散户(自繁自养+专业育肥)的养殖成区间在5.6-5.8元/斤,已经出现亏损,毕竟亏损也是刚刚开始,而且猪价不可能长期低于5元/斤,下半年行情相对好一些,全年来看,盈亏平衡的可能性较大,现阶段能养猪的资金实力都比较强,短期内不会很快退出。

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屠宰企业的收购体重基本在95-145kg,超重拒收或者扣钱。净白条的出肉率在71.5%左右,头皮肉的出肉率在79%左右。猪肉销售以鲜销白条为主,能够占到日屠宰量的70-80%,分割与冻品占到20-30%。目前冻品库存保持一个相对稳定的水平,并没有因为现在猪价低而刻意增加冻品库存备货量,普遍反映近期猪价还有可能继续下跌,不排除破5的可能性,但破5的时间不会持续很长时间,3月中下旬有可能会增加一些冻品库存,仅有一家屠宰企业表示,目前分割品有所增加,也是基于猪价低而有意增加一部分冻品库存。

2、 养殖企业:大型猪企18年出栏量翻番,中小规模相对稳定

本次调研的养殖企业主要是规模型养猪企业,有大北农、正大和大成。从养殖模式上来看,大北农是自建母猪场,与农户签订代养合同,外放仔猪;而大成目前放养刚刚起步,在吉林地区做试点,外购仔猪找合作养户的模式;正大属于自繁自养体系,也包含一部分放养合作农户。从对东北大北农了解的情况来看,大北农从2015年开始在东北开始养猪布局,2018年出栏在135万头仔猪,2018年会再投入8个养殖场,2019年的产能将达到300万头。计划在2025年底前投资375亿元,实现年出栏2256万头商品猪的产能。

从合作养户的情况来看,新建放养场的规模在1000头起,放养成活率最低标准在95%,我们调研的服务部所覆盖的放养区域当月的放养成活率在96.5%。和农户签订代养合同,能够保证合作养户在不用担心行情的情况下,保本收益可以拿到170元/头。目前公司出栏一头猪的养殖成本能够做到5.2元,料肉比做到2.48,目标是2.45。公司在东三省的布局规划上,辽宁省的产能应该会占到一半以上,主要考虑辽宁地区气温相对要高一些,建造投资成本会比黑吉要低,而且辽宁地区的猪价也相应高一些。大北农在2015年调研东三省基础母猪存栏总量大约在320万头,根据各大企业在东北的布局和规划,预计2025年大规模养殖场基础母猪存栏能够占到东三省的一半以上。目前大北农出栏生猪的标准也很稳定,均重在115kg,全进全出的模式,不会因行情变化而刻意压栏。猪的出肉率能够达到73%左右,1,2,3级白条的占比能够达到60%。目前生产成绩能够做到窝均断奶仔猪11头。由于大北农多是新建猪场,疫病这一块控制较好,全年的成活率都很稳定,没有出现仔猪腹泻的情况。

辽宁正大畜禽有限公司母猪存栏3400头,年出栏肥猪7万头左右。2017年MSY为25头左右,2018年PSY目标28头。2017年死淘率4.4%,2018年目标降低至3%。目前没有自己的屠宰加工场,交由双汇代宰,2017年出栏均重113kg。正大养殖成本相对较高,2017年肥猪养猪成本6.8元/斤,仔猪成本310元/头,辽宁温氏的仔猪成本在275元/头,做的好的标杆企业可以做到230-240元/头。2017年底完成一个6000头商品场的项目竣工,另外黑山县2个15万配套厂区规划。

据大成放养部经理介绍,去年大成公司这块的放养量在7万头左右,今年计划9万头,增加幅度不是很大,也有考虑行情的因素。大成目前只在吉林地区开始做放养尝试,外购牧原的仔猪。目前各大公司的放养模式都差不多,做的好的还是温氏,其他公司基本上是学习温氏模式,给养殖户的利润都差不多,基本上在1头猪120-130元。养户的规模基本在500-700头左右,传统人工饲喂的还是占多数,成活率各家公司的最低标准也都是95%。由于各养户的养殖水平不一样,公司与农户也是一个双向选择的过程,做的不好的公司也会主动淘汰。冬季疫病的流行情况来看,口蹄疫情况不严重,仔猪腹泻每年都有,但还算可控,推测3个月后的肥猪出栏还是会受到一定影响。目前黑吉地区自繁自养的养殖场母猪规模普遍在30-50头,辽宁地区自繁自养的规模在100-200头,他们这部分群体的养殖成本可以做到5.5元/斤。目前处于刚刚亏损阶段,养殖动态相对稳定,不会有恐慌抛售后备母猪的行为出现。

3、调研结论

由于本次调研没有实地调研中小散户的实际养殖情况,只是从规模企业的口中侧面了解了一下信息,综合这次调研的情况来看,无论是大型眼珠集团还是中小规模养殖户,目前低价的行情,多数处于观望的态势, 真正的产能淘汰远远没有开始,而且对2018年下半年猪价行情保持乐观预期,此时已经有二次育肥在当前毛猪价格在5.1-5.2元的行情下,开始抓猪育肥,对2个月后的行情保持看涨态势,这也给很多猪场带来了解套的机会,同时也为后期猪价走势埋下了伏笔。

从规模企业的扩张速度来看,根据草根调研的结果,乐观预估2018年大型规模养殖企业在东北产能释放不会超过1000万头,目前养殖的中坚力量依旧是中小规模养殖户,2018年行业刚刚跌破盈亏平衡线,成本控制好的企业依旧尚有微利,预计2018年不会出现大面积亏损,刨除环保等不确定性因素的影响,预期2018年生猪养殖产能依旧是持续上量的一个过程,猪价行走在探底的路上,具有成本优势的企业能够赢得更好的成长空间。


责任编辑:宋美丽  

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