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“猪周期”不改全年物价温和上涨

作者:佚名来源:第一财经日报时间:2015-08-10 13:15点击:

  来自国家统计局9日发布的信息显示,7月中国CPI(全国居民消费价格总水平)同比涨幅1.6%,五个月来环比首次出现正增长0.3%,猪肉和旅游价格上升是CPI环比上涨主因。


  猪价上涨影响

  或延续至明年上半年

  7月份,CPI同比上涨1.6%。其中,城市上涨1.7%,农村上涨1.5%;食品价格上涨2.7%,非食品价格上涨1.1%;消费品价格上涨1.4%,服务价格上涨2.2%。1~7月平均,全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.3%。

  尽管7月份CPI同比涨幅为年内新高,但自去年9月开始,CPI同比涨幅已连续11个月位于2%以下的区间内,物价反弹力度较弱。

  国家统计局城市司高级统计师余秋梅认为,从环比看,7月份食品价格上涨0.7%,非食品价格上涨0.1%。猪肉和旅游价格上涨是CPI环比上涨的主要原因。

  余秋梅表示,前期猪肉价格较低,养殖户积极性不高,生猪存栏量减少,猪肉供应紧张,价格连续第三个月恢复性上涨,7月份环比上涨9.9%,影响 CPI环比上涨约0.30个百分点。暑期外出旅游人次增加,飞机票和旅游价格环比分别上涨11.5%和4.3%,合计影响CPI环比上涨约0.10个百分 点。

  今年以来,生猪价格出现大起大落的情况。生猪生产在经历了长达一年的亏损和一年半的产能调整后,市场供求逐步由过剩转为平衡,养殖效益扭亏为盈。

  来自湖南的数据显示,3月底生猪价格最低时,湖南省均价每公斤跌破12元,养猪户每出栏一头猪亏损200元左右;6月份猪价上升至每公斤 15.24元,出栏一头猪可赢利100元左右。进入7月份,猪价持续上涨。据近日该省22个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测,全省活猪每公斤均价 16.19元,与去年同期相比,上涨28.39%,养殖户出栏生猪头均赢利200元以上。

  本轮生猪价格上涨,是正常的“猪周期”的表现。交通银行首席经济学家连平分析,目前猪肉价格处于上升周期,生猪存栏量仍有下降趋势,预计此轮猪肉价格上涨至少将延续至明年上半年。

  瑞银证券认为,即便考虑到猪价回升的影响,三季度和全年的CPI预测仍将分别保持在1.6%和1.5%左右,但不排除面临进一步的上行压力。由 猪价推动的CPI回升并不构成货币松紧适度的实质性障碍。首先,在宏观经济疲弱的大背景下,通胀不太可能飙升。其次,现阶段通胀适度回升有助于驱散通缩压 力、稳定债务周期。

  国务院国资委研究中心研究员胡迟对《第一财经日报》记者表示,生猪价格的适度上涨,有利于促进养猪户的积极性,有利于增加生猪存栏量,从而稳定 生猪生产。但“猪周期”的到来不影响当前整体物价温和上涨的态势,这是由当前转型期的整体经济发展水平所决定的,所以全年物价涨幅仍有望维持在年初政府确 定的目标内。

  大宗商品价格再次回落

  造成PPI进一步走低

  在PPI方面,跌幅在7月份继续扩大。

  7月份,工业生产者出厂价格(PPI)环比下降0.7%,降幅比上月扩大0.3个百分点。主要原因一是部分工业行业价格降幅扩大,石油加工、黑 色金属冶炼和压延加工、化学原料和化学制品制造价格环比下降,比上月降幅进一步扩大;二是石油和天然气开采价格环比由升转降,由上月上涨6.0%转为本月 下降2.1%。7月份,PPI同比下降5.4%,同比降幅比上月扩大0.6个百分点。

  余秋梅称,在环比方面分行业看,石油和天然气开采、石油加工、黑色金属冶炼和压延加工、煤炭开采和洗选出厂价格同比分别下降34.6%、21.0%、18.3%和15.1%,合计影响本月工业生产者出厂价格总水平同比下降约3.3个百分点,占总降幅的61%左右。

  近期的PPI降幅同全球大宗商品价格再次下滑也有关联。受制于全球大宗商品价格再次下跌,国内原材料价格继续下滑,其中金属价格跌幅较大。能否有效撬动国内需求是PPI健康回暖的因素之一。

  瑞银认为,预计决策层将继续在“保持公共支出力度”的名义下通过中央政府统筹支出等手段,来加大对基建投资的财政支持。与此同时,央行可能会维 持松紧适度的货币环境,“保持合理的流动性、提高服务实体经济能力”。前者可能包括进一步降息(预计下一个时点在三季度末)、必要时积极投放流动性,而后 者包括增加PSL(抵押补充贷款)投放以支持PPP(政府和社会资本合作)和重点基建项目融资。

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