揭秘大北农2016“三板斧” 是......

近日，大北农发布2016年年报，报告显示，去年大北农实现营业收入168.41 亿元，同比增长4.61%，实现归母净利润8.83亿元，同比增长25.11%。

总结2016年大北农的关键词，小编认为应该是生猪、水产饲料和智慧农业。

从今年年初至今，大北农对外发布了一系列的投资项目，包括引发热议的投资宁夏晓鸣牧业进军蛋鸡养殖业。但毫无疑问，2016年大北农的投资重点仍在生猪养殖板块，年内投资的项目超过7成均与生猪养殖直接相关，包括收购黑龙江天佑牧业、收购贵州丹寨时代生态农业、设立武汉昌农牧、增资黑龙江北农农牧食品有限公司、增资重庆日泉农牧等。更有在11月份豪掷120个亿，打造年出栏600万头生态养猪一体化产业项目，并计划在六年内完成投资。

2015年1月，大北农向外界正式透露了其在水产饲料领域的意图，即打造全球高档水产饲料第一品牌。大北农依托二十年积累的优势全力助推水产业务发展，更是曾表示计划在2017年将水产饲料销量推向近100万吨的规模。近几年，大北农水产饲料虽增长势头迅猛，但仍距离100万吨的目标有一定距离。

智慧农业方面，大北农以北京农信互联科技有限公司为核心，初步建成“数据+电商+金融”三大核心业务平台，并以“农信网”为互联网总入口，“智农通”APP为制动端总入口，构成了从PC到手机端的生态圈，实现对农业全链条的平台服务。今年以来大北农以猪联网为样板,推出鱼联网、田联网等品种,横向铺开平台服务。2016年公司猪联网业务主要围绕猪产业链，共服务120 万头基础母猪、实现280 亿交易流水，330 亿元理财，线下渠道共建设12 家生猪区域市场、24家运营中心，截止2016年末，公司猪联网管理的商品猪头数达到2000 万头，连续两年持续使用猪联网的规模猪场，其PSY 平均提高2.1 头，公司生猪生态链已基本形成。总而言之，智慧农业业务的空间和爆发力是巨大的。

大北农主营业务构成

目前大北农的业务构成，饲料业务仍是其最核心的部分，主要为养殖户和种植户提供高附加值的产品与服务，围绕这个目标，大北农提供的产品主要包括畜禽饲料、兽药疫苗、种猪与作物种子、农药化肥及农业互联网与金融服务等。2016年度，公司实现营业收入168.41 亿元，同比增长4.61%，实现归母净利润8.83 亿元，同比增长25.11%。

大北农2011-2016年各品种饲料销量

年报显示，2016 年度，大北农饲料销量为399.78 万吨，同比增长4.70%，其中猪饲料328.47万吨，同比增长5.41%，水产饲料38.75万吨，同比增长33.37%，反刍饲料23.61 万吨，同比下降9.98%，禽用饲料8.39万吨，同比下降38.05%。由上图可以看出，大北农的水产饲料销量一直稳步增加。另外，其饲料产品结构一直在进行优化，高端饲料同比增长14.07%，显著高于饲料总体增长速度。饲料业务的稳步增长保证了公司整体业绩的提升。

大北农2010-2016年营业收入、净利润

自2010年起，大北农饲料销量直线上升，营业收入和净利润均呈现出了逐年增长的良好势头，但在2015年饲料销量大幅度下降，收入和净利润也出现了双降的局面。对此，元元认为，2015年在经历了连续两年的亏损之后，生猪市场进入了去库存化的深度调整阶段，大量亏损的养殖企业和养殖户纷纷退出生猪养殖市场。大北农收入下降最主要的原因应该归因于当年疲软的生猪养殖，同时，行业不景气背景下庞大的销售人员也成为影响其利润的重要原因。

2016年，生猪市场行情一片大好，生猪补栏持续恢复，饲料需求量不断提升。大北农净利润同比增长25.11%，公司毛利率的上升，一方面源于本年高毛利率的前端料销量增长较快，明星产品“乳多多” 、“仔多多”推广良好，另一方面也源于玉米均价走低带来的宽松成本环境。

大北农2010-2015年毛利率

由于大北农主要产品预混料的毛利较高，近几年来，其饲料毛利率一直维持在20%左右的较高水平，尽管会有小幅度的波动，但是仍连续数年位居行业内毛利率第一的宝座。2016年，由于原料采购成本的下降，特别是作为饲料主要原料的豆粕和玉米的采购价格下降较多，2016年，大北农饲料产品的毛利率为22.03%，公司的综合毛利率达到24.88%，相当引人注目。

接下来，不得不提的就是大北农的水产饲料板块。

大北农与四大水产企业饲料销量对比

大北农自2010年吹响了向水产饲料进军的号角，2015年斥资20亿元正式全面挺进水产业，作为我国水产饲料行业发展史上少有的大手笔，着实引起了行业内的一场震动。经过近两年的打造，大北农水产板块由2014年在全国只有6家高端水产饲料生产科技园，发展到2015年有8家，2016年估计超10家;水产饲料销量也从2014年的17万吨，达到2016年的38.75万吨。虽然距离行业内两大巨头通威和海大还有一定的差距，但势头依然直逼恒兴和粤海。

易敢峰曾说，世界水产看中国，中国水产看广东，广东水产看珠三角。按照大北农水产的战略安排，在未来2020年水产饲料产量要做到150万吨，以国内为主，包括部分海外平台。珠三角作为国内最大的市场，大北农必须要在珠三角有所作为。以战略布局来说，大北农想做到全球高档水产第一，核心市场应该就是在广东。

大北农的水产饲料产品将集中力量研发、生产和销售高档海水膨化料、高档淡水膨化料、高档混养颗粒料和特种水产饲料为主，都是做至少4000-5000元/吨以上的饲料，放弃低价位产品。试图通过财富共同体的发展模式颠覆传统饲料企业的商业模式，致力于实现三大核心目标——打造全球高档水产饲料第一品牌、创建全球最优水产综合服务企业、搭建全球最大水产事业创业平台，从而推动水产行业更加快速和聚合发展。

易敢峰在接受采访时表示，大北农水产计划在2018年单独上市，2015年及2016年上半年是大北农水产的筹备期，但此后一直到2018年，是上市的三年辅导期。大北农水产正在进行各方面资源、资产的剥离和交割，以及股份制建设。接下来要全力推动大北农水产颠覆式地发展，其一是所有合作伙伴实现股东化，其二是实现合作权益的证券化，其三是实现合作共赢的财富化。

总体看来，大北农在2016年仍以领跑者的姿态走在时代前列，我们也希望大北农能够继续以其颠覆性的新思维影响行业、改变行业!

责任编辑：宋美丽