豆粕涨跌不一，后市压力较大

本周（截至6月13日），受SARS过后养殖业复苏，前期大豆价格一直居高不下，随着产量增加，豆粕市场竞争压力加大，国内豆粕价格涨跌不一，南北地区涨幅较大，中原和江南地区略有下跌。 13日，东北地区中等豆粕出厂价为2060-2100元/吨，与上周持平，大连地区及大连港中等豆粕平仓价为2070和2100，均较上周高50元/吨。京津和石家庄地区中等豆粕出厂价为2140，较上周低20元/吨，山东地区中等豆粕出厂价为2140-2150元/吨，较上周跌0-10元/吨。江苏和浙江地区中等出厂价为2150元/吨，较上周跌10元/吨。广东地区豆粕港口交货价为2250元/吨，较上周高70元/吨。 南北地区价格涨幅较大，主要是因为前期国内大豆价格居高不下，令各油厂原材料采购成本增多，前期市场传言国家质检局加强控制大豆进口，造成部分到港船只不能卸货，令豆粕价格高涨。但随着停在港口的船只陆续取得进口许可证并卸货，豆粕价格应声回落。 随着东北旱情的减缓，东北和内蒙古部分地区大豆生长进度有明显加快，但总体情形仍不太乐观，如果降雨能够再持续数日，则土壤墒情将会继续改善，大豆长势有望进一步转好。 截至本周，九三油脂集团已与近百家农场和大豆主产市、县签订了大豆订单，订单大豆总量达到200多万吨，占黑龙江省年大豆产量的1/3左右，并敲定了1800元/吨的最低收购价。据悉，这是迄今为止国内单家企业当年与农民签订的数量最大的农业订单。 综合来看，由于6月仍有大量进口大豆将抵港，国家严格控制进口许可证进度充其量只能延缓大豆集中到港压力，并不能改变到港大豆的数量，因此，后市中国进口大豆的数量仍然非常可观，如果国内对豆粕的消费能力不能出现明显增长，或者豆粕出口不能取得较大进展的话，国内将面临庞大的豆粕库存问题，进而令豆粕价格下跌。但我们预计价格的下跌不会一蹶而就，很可能在反复中整体回落。