目前玉米期价仍在徘徊。对于后市发展，笔者认为玉米将保持振荡上扬格局，并将挑战前期高点。
一、从基本面来看，总体上对多头有利
1.美国农业部（USDA）12月10日公布的月度报告中指出：本市场年度，中国国内库存预计为3325万吨，而上一市场年度为4385万吨，2002/2003市场年度为6497万吨。这表明，尽管今年我国玉米大面积丰收，但由于去年供需缺口很大，所以到今年该缺口仍然很大，因此，产量增加被巨大的需求市场所填充。虽然今年产量达1.26亿吨（2003/2004市场年度为1.1583亿吨，2002/2003市场年度为1.213亿吨），但供给增加对市场的压力会逐步减弱。
2.玉米出口优势再现，市场动力增强。由于国际海运费率上涨，较美国玉米而言，使得中国玉米出口竞争力增强，从而刺激出口需求增加，这也直接对国内玉米价格形成利多因素。目前，中国玉米至韩国的CNF到岸价仅为148－153美元/吨，比美国玉米的CNF价约低17－22美元/吨。且近期中国商务部出台的有关政策对促进农产品出口有积极推动作用。
3.今年6月份以来畜禽产品价格大幅度上扬，养殖业补栏积极性明显增强。随着元旦及春节临近，国内肉禽蛋需求进入旺季，养殖户入市采购玉米积极性继续增加，将对国内玉米价格将起到较好的支持作用。另外，工业需求方面，今年国际能源价格的高位运行以及减少环境污染的需要使得国家推广使用乙醇汽油，由于工业生产乙醇的主要原料是玉米，所以此需求将对玉米市场是一个长期利好的因素。
4.由于农民对目前的玉米价格仍不满意，较为惜售，而饲料企业玉米批量采购尚未全面展开，但是在东北玉米批量上市后，价格将会明朗化；届时，饲料企业采购玉米的力度也将明显加大。
二、从技术面来看，玉米将继续强势
1.日K线和周K线的移动平均线系统均保持多头排列，支撑期价上扬。从上周周K线组合来看，是“两阳夹一阴”的上涨组合形式，而且得到了成交量的配合，空盘量也在同步增加，这也支撑期价上涨。
2.期价自11月中旬以来形成了一个上升通道，上轨在11月16日和11月18日的最高点的连线，目前已上升至1180附近；下轨在11月12日和11月29日的最高点的连线，目前已上升至1155附近。由于目前上升通道得到了量价的配合，所以后市该通道有望继续保持。
3.从10月8日以来形成的大三角形来看，目前在三角形上破后的向量度升幅挺进的上扬过程中，并且短期也走出了小三角形向上突破的走势。由于目前期价、空盘量、成交量的配合理想，所以，后市有望继续向该三角形的量度升幅1200元附近靠拢；如果能得到整体农产品期价的配合，玉米期价不排除创新高的可能。
4.一般而言，黄大豆与玉米的正常比价为2－2.4：1，而目前以0505合约为例，其比值是2.24，位于比值区间的中值。随着黄大豆1号0501合约的走强，玉米后市有望跟随黄大豆1号上涨。
5.CBOT玉米目前正处于历史低位，从长期趋势来看易大涨难大跌。
总之，玉米期价有望继续振荡上扬走势，并且易涨难跌。
