一．行情回顾
菜粕05延续下跌趋势，早盘低开于2237点，随后一路下行，最高2245点，最低2193点，跌43点或1.92%，收于2201点，成交2335188手，持仓增加57550手至665412手。
二．产业链动态
1、供应方面：根据加拿大农业及农业食品部10月17日发布的报告，预计今年该国菜籽产量为1408万吨，较2013年的1796.6万吨下降21.6%。但是，由于2013年菜籽结转库存量较大（加拿大统计局定期公布每年3月31日、7月31日和12月31日的库存数据，加拿大菜籽作物年度为每年的7月至次年6月。今年统计局公布的数据显示，截至7月31日，加拿大菜籽库存量为236.3万吨，这一绝对数量为1980年以来除2010年外历年7月底库存最高的一年），今年加拿大菜籽的总供给量（产量+期初库存）仍有1656.8万吨。正是因为总供给降幅相对较小，加拿大农业及农业食品部预估，今年菜籽出口量调降幅度也相对较小，预估全年菜籽出口840万吨，较2013年的909.4万吨减少7.6%。
2、国内需求：随着气温降低，目前水产饲料需求大幅缩减，饲料企业采用随购随买策略，暂无大量进行菜粕备货意愿，菜粕整体成交难以放量。长江流域水产养殖旺季结束相对较早，饲料企业采购需求量不大，导致长江流域菜籽粕走势偏弱。另外，据调查显示，第四季度国内进口菜籽量约在120万吨左右，且9月我国进口菜粕量24,884吨，1-9月累计进口238,844吨，去年年度总进口量125,880吨，菜粕供应充足。
3、从现货方面看，9月下旬青海省秋季新菜籽已经零星上市，但市场收购主体入市谨慎，预计将在国庆节后将会开秤收购，目前新疆油菜籽市场价格已低于国家规定的临时收储价格。为保护农民利益，经国家粮食局批准，中储粮总公司从9月24日起在该区启动2014年国家临时存储菜籽（油）收购工作。由指定企业按2.55元/斤（国标三等）的价格收购农民交售的油菜籽，当油菜籽市场价格上涨并超过2.55元/斤时，即停止临储油菜籽收购。
三．技术面分析
从盘面上看，上周菜粕窄幅运行，使得短线失去明显运行方向，主要技术指标有死叉嫌疑。总体来看，预计本周仍将处于弱势震荡之中，2200-2350点区间震荡或是主基调。
四．结论和操作建议
国内水产养殖已处于淡季，饲料企业目前无大量备货意愿，大多采用随购随买策略，菜粕整体成交难以放量。盘面上经过连续的回调，2200点一线具体较强支撑。操作上，2200一线短线多单尝试。
责任编辑：吕超
