行情回顾：
豆粕1月合约今日偏弱运行，5月合约尾盘收于2930元/吨，收跌1%，1月合约收于3124元/吨。近期美国国内美粕的短缺直接刺激了美豆的大幅反弹，但阶段性的供应偏紧格局近期有所改善，南美方面的供应利空也逐步展开，美盘震荡于1040美分/蒲一线。今日豆粕总成交为202万张，持仓上1月合约减持3.2万张，5月合约减持2.5万张，整体持仓减少3.7万张。
行情分析：
隔夜USDA 供需报告出台，如预期供应的上调和需求的上调打平。
新作单产上调至47.5 蒲/英亩略低于市场预估均值，而出口和压榨量都消费上调，这也符合当下的基本面。最终新作年度库存消费比略降至12.44%，10 月报告为12.6%，报告对市场的方向指引有限。不过报告落定后，市场的焦点将正式转向需求和收割压力，以及南美的播种，三方因素交织，美豆短期区间震荡格局为主。昨日报告前，豆粕需求不错支持盘面价格，但整体看10 月开始豆粕的现货成交是相对谨慎的。国内后期的供需预期来看，12 月前豆粕现货应无压力，但12 月后压力将增加。豆粕中期看空思路不变，南美因素将为之后的市场确定方向。
国内豆粕现货市场报价稳定。今日华北地区豆粕价格稳中小涨，秦皇岛金海43%蛋白粕3450元/吨，较昨日持平。山东沿海地区豆粕价格稳定，日照新良报价3550元/吨，较昨日持平。江苏泰州益海报价，3450元/吨，较昨日下跌20元/吨。近期现货成交相对清淡，下游等待新作大豆后的豆粕供应，备货情绪相对谨慎。
操作上，豆粕中期来看寻找逢高抛空的机会为主，但需等待到港大豆的数量增加以使偏紧的库存转化成为供应压力，因此短期豆粕看震荡，中期偏空思路操作
责任编辑：吕超
