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豆粕市场后期不宜全面看空!

作者:王文深来源:农产品期货网时间:2018-11-08 10:05点击:

中美近期的一系列动作引发市场高度关注,尤其是在近期市场基本面没有太大变动下,高度的题材性是吸引资金的主要推动力。豆粕市场的基本面似乎已经没有太多人关注,主要是前期争论过大的进口大豆缺口问题,目前在经历前期大跌后,风向似乎已经基本切换成年内不担忧。从最新的美国大豆出口检测周报看,我们再次看到美国对中国市场再度出口一船约6.8万吨,参照前期美豆对华出口情况,预计这仍旧是前期点价无法洗掉的合约,而考虑到前期美国对华出口大豆船中途改运至越南、韩国、新加坡等地,预计此船也难以逃离相同的命运。

从最新的到港预估看,11月与12月的预估均在620万吨左右,目前看山东地区的港口大豆库存约在60万吨左右,而10月巴西大豆出口量在535.3万吨,比9月的出口量增加74.3万吨。从2012年至今的统计数据看,这是第一次10月出口量比9月多,过去6年平均10月比9月的出口减少量在128.7万吨,因此尽管相比往年同期,未来两个月进口量下滑了约100多万吨,但前期油厂充足的备货以及10月持续出现的新的大豆订单都让缺口理论受到进一步冲击。

从国内豆粕市场看,目前油厂继续保持高开机率,因前期在榨利刺激下加大了买船量,而下游在前期持续下跌后不敢轻易买货,市场成交较为清淡,而再次累计下一旦价格出现反弹,那么下游的买货量恐怕将会超出市场预期,从而为现货价格以及基差价格形成提振,因此我们看11月5日收盘后,某席位在前期持续离场砍仓多单后再次买多01合约,市场对此也解读为短期底部或值得买入,而当日夜盘的60点反弹以及11月6日开盘维持涨幅,均对前期的恐慌情绪形成一定的缓解。而市场仍旧关注中美贸易的风向,近期对此的预期愈发混乱,从上周的动作看,美国总统特朗普表示,会与中国达成一个对双方都公平的贸易协议,但中国必须向美国公司开放市场。白宫经济顾问库德洛称,不要指望特朗普和中国的会晤达成具体的贸易协议,中美达成协议仍会是一个漫长的过程,部分人士暗示特朗普的乐观表态可能旨在影响本周中期选举。

而近期从中美一系列的动作来看,双方似乎对于达成协议“诚意满满”:特朗普支持美国企业参加中国首届进口国际博览会,并且在今日凌晨,美国国务卿蓬佩奥宣布将暂时允许八个地区继续进口伊朗石油,获得伊朗原油进口豁免的地区包括中国。而中国同样释放出一系列的诚意,在美方关注的知识产权、关税保护等问题上,领导人在11月5日进博会开幕词中明确指出:中国将加快出台外商投资法规,完善公开、透明的涉外法律体系,全面深入实施准入前国民待遇加负面清单管理制度。中国将保护外资企业合法权益,坚决依法惩处侵犯外商合法权益特别是侵犯知识产权行为,提高知识产权审查质量和审查效率,引入惩罚性赔偿制度,显著提高违法成本。同时对于关税保护主义的问题也明确指出:中国将进一步降低关税,提升通关便利化水平,削减进口环节制度性成本,加快跨境电子商务等新业态新模式发展。

今日稍早在新加坡召开的创新论坛上,国家副主席进一步确认中国愿意同美国达成协议的信息,而美国与中国周五将在华盛顿举行外交和安全高层对话,届时美国国务卿蓬佩奥和国防部长马蒂斯、以及中国国防部长及某政治局委员将参加这次会谈,一系列的和谈信号都在让市场对于月底的晚宴会晤充满期待。总体看,中美预期叠加近期的中期选举,导致对此的预判仍不明确,但也要看到四季度豆粕的需求旺盛情况,价格在超跌后有反弹的动力,若下游备货一旦启动也将对价格形成支撑。


责任编辑:宋美丽  

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