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我国豆粕供应南北显差异,9月是否是天气市?

作者:中国汇易网来源:中国汇易网时间:2019-09-11 09:44点击:

8月31日-9月6日,本周期间,我国豆粕市场在消化第13轮中美和谈预期,短期仍以避险情绪主导,从盘面持仓量变化来看市场对于豆粕的新操作方向和兴趣有限,主要关注点仍在于10月初谈判之前是继续观望还是逢低买入。成交上来看,总量尤其是基差成交量明显放大,下游提货节奏偏强,南北方油厂的库存格局也呈现区域性差异,市场将继续关注四季度的去库存趋势,如果美豆不能恢复采购,巴西旧作平衡表紧张,阿根廷市场因政治经济波动而惜售,则明年一季度国内供应形势会比四季度严峻的多,而就短期而言,进入9月份之后,市场也仍将继续在天气题材和中美贸易磋商的共振下前行,行情波动风险不言而喻。

本周前,中美第13轮经贸和谈确认,国内豆类市场持续消化这一预期,但过往的经历告诉市场反反复复才是常态,所以各方也不愿过度解读进展。对于美豆市场而言,振荡格局难以打破,9月份的美豆核心关注点仍在于下周四(9月12日)USDA供需报告以及霜冻对于作物单产的影响,天气模型显示未来11-15天美国中西部产区天气转凉,但没有早起霜冻风险。而旧作大库存仍将继续成为市场背景,7-8月供需报告都出现意外,市场担心9月报告是否继续出现惊喜。而南美大豆贴水则通过小幅下跌来刺激中国市场采购。

而周内我国豆粕期现货走势则带动市场成交心态转弱,连粕录得1.7%跌幅,主流豆粕报价现货跌幅则集中达到40-60元/吨,而部分经销商周末期间继续调低价格,累计下跌幅度则环比高达百元。贸易厂商销售量明显转淡,个别油厂豆粕胀库停机,但依然选择挺价。

根据汇易大数据中心显示,截至9月6日的五个工作日,我国主流油厂豆粕总成交量为60.36万吨,日均成交量为12.07万吨,环比前一周的114.14万吨总成交量减少53.78万吨,或降幅47.11%。当周豆粕基差成交总量28.32万吨,低于上周的75.41万吨,现货成交量为32.04万吨,低于上周的38.73万吨,周度提货总量为71.85万吨,低于上周的77.92万吨。

总体而言,进入9月份之后,市场仍将面临来自中美经贸磋商以及USDA报告、美豆生长天气的叠加共振风险,各方纠结的是在10月谈判之前保持观望还是寻找逢低采购机会,当然交易节奏仍需保持谨慎,趋势上现货四季度的去库存不变,需要关注中国市场对于美豆的采购节奏和数量,假设美豆继续不能恢复采购,巴西大豆旧作紧张,则明年1-2月份国内供应形势会比四季度严峻的多,当然当前中美贸易磋商重新启动,不排除会进一步采购美豆,但留给贸易风险的时间窗口也依然存在,并且天气题材的炒作仍具有极大的不确定性,因而需要我国市场各方继续加以动态关注和风险防范。


责任编辑:滕海原  

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