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河南站调研报告:母猪补栏未增,仔猪疫情严重

作者:长江证券来源:长江农业时间:2016-03-15 10:48点击:


  事件描述

  本周我们对河南地区漯河、新蔡、洛阳、中牟四个地区的1家万头规模猪场、4家百头以内母猪规模猪场、1家专业育肥场、2位大型饲料企业业务人员就生猪养殖情况进行了草根调研。

  事件评论

  河南地区养殖户永久退出幅度大,规模猪场基本无扩产计划。调研的地区中漯河和洛阳养殖户淘汰比例达到2/3。产能扩张方面,调研对象中除2位大型饲料企业业务人员有扩产计划外(实际为饲料企业扩张养殖规模),其他养殖户均无扩产计划。

  河南地区母猪补栏仍趋谨慎,产能去化仍在继续。调研的漯河、新蔡、洛阳百头以内母猪规模养殖户在春节前后均有少量补栏后备母猪,但主要用于替换正常淘汰母猪,且洛阳地区15年9月以后部分自繁自养猪场改为专业育肥场,从整个河南地区来看,母猪补栏谨慎叠加养殖户持续退出,实际上产能去化仍在继续。

  河南部分地区已实行全面禁养,预计未来禁养区域将持续扩大。根据调研情况,河南省内环保要求地区差异较大,其中中牟最为严格,下属官渡镇(年出栏生猪规模30-50万头)已于15年底实现了全面禁养,部分其他乡镇也已列入16年禁养计划名单,而漯河、驻马店、洛阳等地目前环保监管仍较为宽松,在环保技术短期难以突破以及环保政策趋严的趋势下,预计未来禁养区域将持续扩大。

  河南地区冬季仔猪腹泻死亡率高,A型口蹄疫疫情严重。根据调研情况,河南地区15年冬季养殖户普遍产房保温措施不足,导致期间仔猪腹泻死亡率高,调研的新蔡、洛阳的百头及以内母猪规模猪场仔猪死亡率在50%以上,漯河万头规模猪场死亡率也达到37%,将部分死亡率较低的猪场考虑在内,预计整个河南地区冬季仔猪死亡率也在35%以上。此外16年一季度漯河等多个地区相继爆发A型口蹄疫疫情,且疫情扩散范围广、速度快。

  河南地区前端料销量逐步回暖,市场苗需求有所上升。根据对饲料销售业务人员的销售量和养殖户的用料量调研情况,我们发现受益于猪价长期景气,河南地区养殖户为提高生产效率和减少死亡率对于高端饲料和疫苗的需求逐步增长,其中前端料和市场苗需求增长最为明显。新蔡地区养殖户将仔猪保育时长延长了50%以上,在此推动下饲料销售人员16年以来教保料销量增长明显。疫苗方面,河南地区规模养殖户一般使用口蹄疫、猪瘟、伪狂犬、圆环、蓝耳5种常规疫苗,市场苗中圆环使用率最高,此外A型口蹄疫的爆发(政府苗为O型)使得A型口蹄疫市场苗需求大幅增长。

  看好生猪养殖和口蹄疫市场苗、前端饲料增长(教槽、种猪料、乳猪料)的投资机会。我们认为生猪价格将保持长期景气,预计16年猪价有望突破22 元/公斤,同时生猪价格高涨背景下,16年或是口蹄疫市场苗推广的史上第二波高景气年,前端料逐步回暖;重点推荐牧原股份、温氏股份、雏鹰农牧、正邦科技、天邦股份和生物股份、金新农。

  风险提示:猪价下跌风险;疫病风险

  附:全国生猪草根调研河南站调研汇总

  主要信息汇总:

  1、育肥猪价格:220斤左右的标猪价格9.4-9.5元/斤,260斤以上的大猪9.6-10元/斤,猪价高于年前,主要原因在于年前集中抛售导致现在供给断档。

  2、仔猪和母猪价格: 现在15公斤仔猪价格850-900元,年前约600-650元,仔猪价格上涨主要原因在于冬季仔猪死亡率高导致现在供应偏少;现在40-50公斤二元母猪价格1700元-1900元

  2、压栏情况: 自繁自养猪场受圈舍限制压栏较少,基本出栏体重在220斤左右,但是外购仔猪猪场因仔猪成本价格高,压栏情况严重,普遍出栏体重在260斤以上

  3、饲料和疫苗使用情况:饲料经销商的教保料销量明显上升,主要原因在于养殖户延长保育时间而非存栏量增加,此外受益于景气行情育肥料销量也有所增加;疫苗方面,大多数养殖户使用口蹄疫、猪瘟、蓝耳、伪狂犬、圆环疫苗,口蹄疫、猪瘟多用政府苗

  4、盈利情况:自繁自养猪场商品猪成本5.5-6.5元/斤,头均盈利650-850元左右(按220斤出栏体重算),外购仔猪猪场商品猪成本约7.5-8元/斤,头均盈利400元左右(按260斤出栏体重算)

  5、补栏和扩产情况:规模猪场母猪补栏有所复苏,但总体补栏量较小(百头母猪规模猪场补栏十几头左右),且基本无扩产计划

  6、养殖户退出情况:13,14年深亏使得15-20头母猪的小猪场有2/3彻底退出行业,且部分百头规模以上猪场可能由于资金及老板年老方面原因也出现彻底退出,养殖户在明显减少。

  7、环保情况:调研的地区当中郑州中牟县环保要求严格,养殖量最大的镇(年产30-50万头)已全面禁养,预计未来全县会全部禁养;漯河、驻马店、洛阳地区环保监管比较宽松。

  8、疫病情况:冬季仔猪死亡情况比湖北地区更严重,预计整体死亡率在35%以上,主要原因在于寒潮导致仔猪腹泻严重以及爆发A型口蹄疫(政府发放的是O型口蹄疫疫苗),预计6,7月份时生猪供给更加紧缺。

  9、对未来猪价的判断:整体看好16年猪价行情,认为会好于15年。判断随着年前集中抛售导致肥猪供应断档的逐步恢复,3月底猪价或小幅下跌,但跌幅不大,6/7月份将引来猪价高峰。  

  漯河

  小型养殖户1(母猪存栏60多头)

责任编辑:王妍琪  

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