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中国对美国猪肉征收关税

作者:Jim Long来源:加裕公司时间:2018-04-12 09:28点击:

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上周,中国对所有美国进口猪肉征收25%的关税。让我们看看美国2018年2月的猪肉出口情况。

美国猪肉出口-胴体重

2018年2月

我们估计,中国2月份进口的猪肉占美国猪肉出口的8.5%。这一比例在2017年下半年的出口比例中相对稳定。

2017年,美国出口猪肉总产量的26.6%。如果我们用这一比例带入2月份来测算美国的猪肉总量,那么将达到837,360吨。如果中国在2月份的进口达到18,933吨,那么我们简单的来计算中国从美国进口的猪肉大约占美国猪肉总产量的2.2%。

2.2% ?似乎对我们来说,中国对瘦肉型生猪现货和期货价格的影响与价格下降每磅6-8美分不成比例。我们头脑中的情绪反应远比市场份额的现实更戏剧性。

相对于其他全球市场,美国的价格相当低。下面的图表给出了一个非常清晰的对比。如果我们猪肉分割块使用上周五的每磅67美分,很难想象,美国猪肉价格将不再相对于价格高出50-70%的欧洲具有出口竞争力。

观察:

我们预计美国市场将很快开始复苏。价格低,将刺激需求。中国的小部分市场份额将由其他玩家填充,而这将为美国猪肉在其他市场提供机会。市场是由一些现实和一些情感组成的。

上周,美国玉米价格迅速下跌,因为潜在的关税。在市场奇怪地下跌了之后,美国意识到,无论出于何种目的,他们都没有向中国出口玉米——市场复苏了。展示了一个市场在情绪上的变化,而不是现实。我已故的朋友Doug Maus曾经说过“芝加哥的交易就像在拉斯维加斯玩,但没有规则”。

我们预计生猪市场将很快复苏。仅占美国猪肉出口总额的2%以上的关税反应,已经导致了价格比本应该调整的幅度更大。同样,理智也会回归。

下周,我们将在英国。

责任编辑:崔行之  

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