猪价下跌都是屠宰场闹的！这一次真错怪他了

持数据，守客观，猪易立志为中国养猪业意见领袖

阴沉了好几天的北京终于在今天来了一场大雨，从昨天晚上到现在，窗户外一直都是电闪雷鸣，风雨交加。还不到六点，天空就已经擦黑了。尽管给人们的出行带来诸多不便，但是相比起前几天的闷热，一场大雨过来反而让人感觉更痛快了。就好像是7月份以来出现猪价出现的这一波上涨，从11.3元/公斤的价格一直上行到7月11日的12.63元/公斤，十天的功夫60%的猪场就实现了扭亏为盈。就原因来看，除了与部分地区标猪相对紧缺有关之外，与一些地区台风、大雨天气有关。就像是不少猪友所说，近期下的都是及时雨。然而好景不长，在7月12日猪价便出现滞涨回调，一直到今天7月16日，5天的时间猪价再次下降到12.38元。对于这一次下调，有观点认为都是屠宰场压价，不然猪价还将继续高歌猛进，甚至突破13元。

从感情上我们能够理解，猪场和屠宰场站在市场供需的对立面，更多时候是博弈的角色。但是就现在，特别是就这一次猪价的下调来看，如果我们责怪屠宰场，那真的是错怪了。

为什么这么讲？

图1 7月份以来外三元猪价走势

数据来源：猪易锐奇数据

正如上文所说，猪价在7月上旬出现了一波明显的拉涨，而12日-16日猪价则表现为回调，整体上呈现先扬后抑的局面。从7月11日12.63元的价格一直下调到今天的12.38元，猪价距离12元成本大关越来越近。

那么猪价上涨后回调，是屠宰场在压价吗？如果我们来看这一波上涨和下跌的程度就可以看出，屠宰场大力压价的情况并不存在。

图2 2018年7月以来猪价日均涨跌

数据来源：猪易锐奇数据

从7月以来猪价日均涨跌程度来看，上旬上涨的力度要明显大于近期下跌的程度。如果屠宰场存在大力压价的情况，那么如今的下调就不会呈现这样一个缓慢的节奏。回顾一下5月21日-26日的那一波快速上涨，同样是上涨力度较强，而后期下调表现较弱。从5月初的9.9元，经过两次拉涨，现在生猪价格已经达到12元以上。那么，是生猪供应小于需求，屠宰场不存在大力施压的基础吗？回想5月下旬以及现在，并不是这样。标猪相对紧缺，但全国范围内的供应仍旧充足。

那么这个时候就只有一个解释，屠宰场现在也并不希望猪价大幅下跌。

为什么这么说？

如果我们把屠宰场按照盈利模式进行分类，那么大致分为四种。一种是双汇这种利润来源主要依靠其肉制品销售、冻品销售；第二种是冻品库存销售为主；第三种是生鲜猪肉销售为主；第四种是屠宰业务为主业。根据猪易数据了解，大部分屠宰企业在3-5月都有不同程度的冻品备货。而这些备货的成本，大部分在5-6元/斤。因此在5月上旬猪价跌破10元的时候，冻品库存较多的屠宰场压力是较大的。

除了屠宰场做的国内生猪的冻品，还有大量来自进口的猪肉，3-5月同样陷入亏损之中。

图3 2016-2018年5月国内生猪、进口猪肉成本与差价

可以看出2016年5月之后，国内生猪价格逐步走低，进口猪肉成本也出现小幅的下降。但在2018年整体情况来看，进口猪肉成本大体保持在11.8-12.6元左右，相比这个时间段的国内生猪价格，3-5月份进口猪肉已经处于亏损，大致在1.5-2.5元。

根据猪易数据显示，对国内冻品来说， 50%直接销售给工厂，商超、批发市场、食堂也有一部分，冻品损耗1个月在千分之三到千分之四，大概囤货时间在1-3月，或半年左右。当下大部分屠宰场的库存都是满库。

就终端猪肉价格来看，7月份上旬也出现了明显的上涨，涨幅在1-1.5元不等。部分屠宰场的冻品也趁机出掉一部分。尽管如此，大量冻品仍然在等待时机。

对于屠宰场近期降低收购量导致猪价下调，我们大可以看作市场的正常震荡。对于屠宰量来说主要是以销定产，决定其生猪收购量多少的，是商超、批发市场的需求。正因为当下是猪肉消费淡季，屠宰场在保价与扩大屠宰量上选择了缩量保价。

仅此而已。

对于7月下旬的生猪市场来说，处于震荡调整之中，猪友们逢高出栏即可~

责任编辑：静书