消费好转！8月猪价能否再攀新高？

春节后猪价大幅下滑，5月初跌至阶段性谷底，猪价为9.9元/公斤，当时养殖户出栏一头猪要亏损二三百元。部分养殖户不看好后市调整生猪存栏结构，以淘汰生产性能低下的母猪为主，但并没有出现大范围淘汰。（图2看出）

图1  2018年全国外三元生猪均价

（数据来源：猪易通锐奇数据）

标猪季节性偏紧，6-7月份猪价大幅反弹，涨幅17.23%。那么8月份会跟随7月份继续大幅反弹吗？

一、生猪产能依旧过剩！

母猪淘汰平平，未出现大范围淘汰

图2  淘汰母猪屠宰数量

（数据来源：政府网）

2017年9月份淘汰母猪155204头，10月份淘汰母猪143803头，11月份淘汰母猪140814头，三个月份的母猪淘汰量虽然比5、6、7、8月份淘汰量高，但是母猪淘汰并不明显。受猪价低迷影响2018年3、4、5月份母猪淘汰量增加明显，其中，4月份母猪淘态量211053头。母猪淘汰量越多，也将会影响生猪存量量减少，从而利好后市猪价上涨。

生产能力提升

我国母猪生产能力不断提高，据农业部发言人表示2017年全国PSY均值达到17，而2015年PSY只有15.92，随着科学水平的提高，PSY将还会增高。

大企业扩张，产能释放

2015年下半年至2016上半年猪价非常高，在16年5月猪价达到21.03元/公斤，一头猪盈利将近1000元，盈利非常丰厚。不止散户扩大规模，规模猪场也跑马圈地，加大扩张步伐。以牧原为例，2018年上半年生猪出栏量474.4万头，同比增加60.8%。而下半年的产能释放量要比上半年的更多。

二、消费稍微好转

图3  2012-2018年白条猪平均价格

（数据来源：商务部）

从白条猪价格来看，除了16年以外，自12年以来8月份白条猪价格比7月份稍高一些。16年8月份猪价下滑，白条肉价格也小幅下跌。

图4  2013-2018年新发地白条肉日均上市量

（数据来源：新发地批发市场）

从日均上市量来看，8月份的日均上市量比7月份的略高。

无论从白条肉价格还是日均上市量来看，8月份的要比7月份好一些，说明消费有所好转。并且8月7日立秋，天气转凉，猪肉消费也将有好转。

综合以上来看，8月份的消费将比7月份消费更强。

随着8月份立秋天气转凉，生猪采食量增加，料肉比小幅下降，标猪供应偏紧局面将有所缓解，但是猪肉消费好转，8月份供需博弈将更加激烈，预计8月份猪价在7月基础之上小幅上涨，但是幅度不大。

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