破10之后，猪价下一个高点在哪里？风险在哪里？

近期猪价拉开架势开涨，就连深受非哥冲击的广西昨天成交也9.5元了，不少省份猪价全面破10，已经是6月底，接下来猪价怎么走？下一个高点在哪里？是否有需要注意的风险？首先我们需要明确的一点，就是6-8月的大猪相对短缺，这是基本面。其他的大场缩量拉涨、二次育肥都是次要因素，都是在缺猪的基本面之上才能发挥作用的。比如大场缩量这个事，牧原从去年到现在，这事儿没少干。为啥在4月之后拉涨发挥了作用？就是因为基本面提供了支撑。在猪多时候，牧原及其他大场再怎么缩量，也只是短期影响市场，诸如一个月甚至两三月的拉涨，大场也是做不到的。

那明确了这一点，我们再看7、8月份的出栏情况。毕竟，消费一直都是那么弱，在供应主导的阶段，消费就没啥可看的了。

图1 猪易出栏推导与屠宰量趋势

有心的猪友们应该之前看到过静书分享这个图，这个是咱猪易的数据，根据母猪的情况推导后期出栏情况，与屠宰量趋势对比大致吻合。但是因为出栏涉及到压栏、疫情的影响，因此推导与实际出栏还是有差距。但至少我们可以看下趋势。

从上图可以看出，箭头所示，6-8月为今年出栏量低谷，四季度出栏逐步增加。这也是第一部分我们提到的，阶段性的供应缺口。在这个背景下，猪价在6-8月也将维持一个相对的高位。

现在猪价已经破10元，客观来说，速度有点快，有些透支后期能量的意思。但因为7、8月整体出栏量不会增长，消费也无明显变化，因此市场整体上还是不错的。特别是近期两广非瘟影响减弱，只有西南大猪外调较多，但对全国市场影响较少。因此我们需要警惕的两个因素便是，大场、二次育肥、冻肉的集中出栏。

在上涨预期一致的背景下，大场出栏节奏相对统一，一旦屠企压价成功，猪价出现大幅下跌，大场缩量不再奏效之后大场之间或产生分歧，进而导致集中出栏的情况。大场一慌，散户、二次育肥情绪叠加，市场在7-8月或出现一波明显下调。若这波下调出现在7月份，我们论坛的猪友们可以不用心急，暂时等等，下调之后很大可能再度回升，但回升高点不确定，至少不会卖在低点。

但若大幅回调出现在8月下旬，这个回调时间可能延续到9月，再次上涨力度可能也较弱。

为了收益最大化，猪友们可以采取边卖边压的策略，猪易论坛上4110578老师也分享过操作方法，

也就是有够大要卖猪的朋友们，压几天，价格有所上涨就释放一部分，保持栏中数量减少，肉量不变。不涨或降价你就停售，压一压价格涨点再卖，小户的尽可以观望，大户的要三思而后行，决不在好时段创造被割韭菜的条件。不压不涨价，猛压还后怕，适度才能整体利益最大化。

那回到咱们第一个问题上，高点在啥时候？静书觉得可能在7月下旬，8月看好的人太多，可能会有集中出栏的情况。高点大概是多少呢？静书是个比较谨慎的人，全国均价大概在12-13元左右，全国均价上13的话，也有可能，但难度比较大。并且就格局上来说，北方比南方更强的局面继续保持。

猪友们在看静书分享的时候，希望大家能够针对数据、逻辑提出疑问，而不要直接参考或采纳。从其他反面角度去想，比如为啥8月回调可能比7月大？猪价高点在15元以上的支撑有哪些？大场会出现步调不一致的情况吗？屠宰场和贸易商的冻肉会在中秋十一双节期间投降市场吗？如果得出的结论是静书的数据或者分析思路有问题，欢迎猪友们来讨论！~

责任编辑：滕海原