供应压力较大 5月下旬猪价或仍上涨乏力

5月上旬生猪供应偏紧，叠加养殖端看涨情绪增强，带动猪价震荡上涨。但由于养殖端出栏计划完成滞后，需求支撑有限，5月下旬供应压力或仍较大，届时猪价或上涨乏力。

5月上旬猪价偏强运行

五一假期后，养殖端出栏受限，需求支撑尚可，带动5月上旬猪价震荡上涨。卓创资讯监测，截至5月13日，全国生猪均价为15.18元／公斤，月内平均15.02元／公斤。养殖端出栏有限、看涨情绪较浓是5月上旬猪价上涨的主要原因。

供应有限叠加情绪支撑猪价上涨

供应偏紧是5月上旬猪价偏强的原因之一。受五一假期影响，养殖端出栏有限，假期后生猪供应恢复缓慢，整体呈小幅震荡增加态势，卓创资讯监测5月样本企业日度平均出栏量为12.00万头。而需求相对平稳，样本企业日度屠宰量在15.83万头左右的水平上小幅震荡。同时，经过4月猪价震荡下跌、5月上旬猪价上涨后，养殖端看涨预期增强，北方二次育肥热度提升，截留部分猪源，下游收猪难度较大，北方猪价上涨，南方跟涨。二者共同支撑5月上旬猪价上涨。

供应压力较大5月下旬猪价或仍上涨乏力

从供应看，由于3月养殖端压栏情绪较浓、二次育肥热度较高，导致供应压力后置，但需求支撑有限，猪源走货缓慢，导致这部分延后出栏的生猪未在4月出清，5月生猪供应压力仍较大。卓创资讯监测样本企业5月出栏计划环比增加7.73%，同时据卓创资讯调研，5月上旬养殖企业出栏计划完成滞后，这表明5月下旬生猪供应压力仍较大，利空下旬猪价。

从需求看，经过前期持续亏损，屠宰企业冻品入库意愿较低，卓创资讯监测2024年样本企业冻品库容率缓慢下滑，截至5月9日，样本企业冻品库容率为22.57%。同时，2024年终端需求同比表现疲软，猪肉需求疲软导致猪肉价格难涨，叠加屠宰企业冻品入库意愿不足，二者共同导致屠宰企业高价收猪意愿较低，利空下旬猪价。

综上，5月下旬生猪供应或充裕，而需求仍支撑有限，或导致猪价上涨乏力。

（作者：邹莹吉，卓创资讯分析师）

来源：新华财经

责任编辑：滕海原