2025年生猪市场展望：先跌后涨，全年均价15元/公斤

2024年国内生猪价格低点出现在1月12日，13.27元/公斤；年内高点出现在8月15日，21.15元/公斤。

2024年年初价格徘徊在13-15元/公斤，3-4月随二育的入场，需求有所增加，猪价出现小幅抬升；

5月下旬开始，市场看涨情绪继续升温，叠加北方供应阶段性断档的影响，猪价出现超预期的增长，呈现明显的偏强运行趋势并延续至8月中旬，在8月达到年内高位21.15元/公斤，部分区域价格甚至达到22元/公斤，8月下旬市场出现供需错配现象，挺价情绪消退，价格呈震荡下行趋势并延续至今，四季度消费虽有刚需预期，但需求增加不及预期，且供给压力继续增加，持续呈现为供大于求局面。

供应方面看，据数据显示2024年一到三季度生猪出栏量环比减少、存栏量环比增加，四季度存、出栏量季节性同步增加。出栏量方面，由于2023年1月-2024年4月能繁母猪存栏量环比持续减少且行情持续成本线以下运行，猪企补栏、配种意愿不强，叠加去年10-12月份北方多地动物疫病的影响，对应2024年一到三季度生猪出栏量环比减少；存栏量方面，在2024年初市场陆续开始补栏，加之部分猪企受疫病影响产能被动损失，亦存在一定刚需补栏情况，故对应2024年一到三季度生猪存栏量环比增加。

需求方面看，数据显示2024年开机率先增后减再增态势，且下半年开机整体略高于上半年。上半年全国屠宰开工率气氛变化较快，一季度、二季度平均开工率分别29.13%、26.81%，一季度受春节等影响开工先升后降，波动幅度较大，二季度由于消费减淡，且生猪出栏缩量，整体开工震荡回落并且低于一季度。三季度夏季高温，天气炎热，生猪长速较慢，部分猪源达不到出栏标准，出栏时间延后，市场整体出栏量有所下降，宰量同步下滑。四季度尽管属于传统旺季，但整体需求增量有限，同比或不及往年。

2025年市场展望：

预计2025年生猪月度价格呈现先跌后涨趋势，全年均价15元/公斤，同比跌幅10.67%。由于节后消费惯性回落，养殖端出栏量速不减，且产能对应供给压力继续增加，猪价或继续探底。

年内最低点或出现在一季度预计均价13.00-14.00元/公斤；

年内高点或出现三季度预计均价在16.00-17.00元/公斤，主要原因一方面2024年冬季仔猪存活率季节性偏低，且产能利用率一般，对应供应量相对有限，另一方面需求端或处于爬升阶段，另有二育支撑，猪价或相对高位窄幅调整，达到年内最高价。

2025年猪价影响因素：

（1）2024年年底能繁母猪去化状态及疫病扩散影响情况存疑，2025年四季度供给状态尚不甚清晰。

（2）2025年年初及年终腌腊消费同比增幅几何，将明显影响年初价格低位及年终价格高位水平。

（3）季节性二次育肥补栏节点、数量将影响短期行情。

（4）规模场年度出栏计划量。

其他不确定因素：

（1）疫病动态

（2）二育进场

（3）政策调节。

责任编辑：滕海原