玉米价格大跌 成本支撑预期仍较强

国内节日期间美玉米走势相对平稳呈现小幅反弹走势，主要受临池大豆反弹女撑。不过美国玉米产量预期创纪录,中西部天气温暖干燥，有利于玉米收割进度加快，对玉米市场构成压力。

美国农业部季度库存报告显示，截至9月1日美国玉米库存为15.32亿蒲，高于市场预期的13.37亿蒲，表明供应依然充裕。关注后续美玉米出口预期变化。此外近期美国政府因预算僵局停摆，导致美国农业部取消发布报告，包括周度作物进展报告以及本月的月度供需报告，也给市场走势增添不确定性。

国内方面，双节期间东北和华北两大玉米主产区均出现大幅落价行情，东北地区因玉米丰产以及玉米价格较高、售粮利润较好，基层积极出售粮源，供应阶段性增加，带来价格大幅下跌，不过目前锦州港收购价已跌至种植成本线附近，亦是贸易环节此前心理价位附近，且假期后期东北气温降幅较大，粮源存放条件大幅好转，预计基层惜售心态将逐步增加，减缓阶段性价格跌速;华北地区因接连降雨导致粮源出现不同程度的质量问题，存放难度较大，因而积极售粮，双节期间山东深加工企业晨间未卸车辆连日在一千辆以上，价格亦出现大幅下跌，后续仍需关注华北降雨天气情况。

连盘方面，连盘玉米价格在假期前后呈现“由贴水转升水"的转变，节后价格恐低开，不过从现货角度来看，经历了双节价格的大幅下跌，短期下跌动能减弱，一方面因气温降幅较大，粮源存储条件好转，利于基层择时售粮，另一方面售粮利润大幅压缩，其至接近种植成本线附近，亦将增加基层惜售情绪，影响阶段性粮源供应，利于价格阶段性企稳。但随着东北玉米大范围收割上市，加新季玉米丰产预期明确，产量与粮质同比提升，供应宽松压力将逐步释放，丰产预期下价格季节性走低预期仍较大，价格大概率仍处于下行通道，反弹仍以阶段性行情为主。因而操作上建议区间操作为主，重点关注布局空单机会，因下方成本支撑较强，空单注意止盈。

关注基层售粮节奏及贸易采购情绪变化。

责任编辑：滕海原