最坏的时候过去了？牧原5月盈利

5月大场出栏同比大幅增加，环比小幅下降，且出栏均重继续提升。并且，5月牧原实现盈利了。用牧原秦英林之前的话说，就是最难的时候已经过去了。但牧原的盈利比较特殊，主要是靠大量卖仔猪、淘汰母猪带来的利润，商品猪减亏，但仍旧亏损之中。其他大场怕是没这么好的销售结构，5月份预计仍旧亏损之中。

牧原出栏586万头，同比增89%；

温氏出栏95.67万头，同比增68%；

大北农出栏28万头，同比减13%；

金新农出栏11.68万头，同比增78%；

傲农出栏42.5万头，同比增37%。

图1 2021年、2022年5月大场生猪出栏与同比增减

可以看出在猪价处于盈亏平衡线的时候，大场出栏同比的增幅还是很大的。

图2 2022年4月、5月大场出栏及环比增减

环比来看，牧原下降7.25%，温氏下降7.26%，天邦增长0.67%，大北农下降18.87%，金新农增长37%，傲农增长10.33%。

对比来看，牧原、温氏降幅类似，其他出栏量相对较少的大场环比继续增长。结合市场近期的表现，我们也能判断为啥牧原与温氏的环比出栏减少。尽管牧原解释说是由于去年冬天存活率的影响。

尽管5月还处于成本线以下，但是牧原这个月盈利了！

图3 2022年1-5月牧原不同阶段销售

备注：数据来源为一凡帝诺维奇微信号；育肥猪参考右侧刻度值；单位万头

5月牧原出栏128万头仔猪，为历史最高，比2021年一季度还高。其次是淘汰母猪，5月销售18万头，也给牧原带来不少的利润。

相对而言，商品猪出栏继续下降，牧原解释说是受去年冬天存活率下降影响。

不管原因是啥，牧原5月大猪成本15.6元，出栏15.38元，出栏435万头，亏损1亿元，但整体却盈利了。

图4 2022年1-5月牧原各个阶段利润

备注：数据来源为一凡帝诺维奇微信号；育肥猪利润参考右侧刻度值，单位亿元

可以看出育肥猪亏损明显收窄，5月出栏435万头，亏损1亿；

屠宰业务亏损继续扩大，5月亏损1000万左右；

其他的种猪、仔猪、淘汰母猪利润已经为正，特别是仔猪、淘汰母猪，分别贡献了1.4亿的利润。

图5 牧原5月不同阶段环比销售

备注：数据来源为一凡帝诺维奇微信号；5月环比参考右侧刻度值

牧原5月育肥猪出栏环比下降14.93%，仔猪销售增长25.61%，种猪、淘汰母猪分别增长42%、20%。

就这样，牧原盈利了。

那，最坏的时候，真的过去了吗？

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责任编辑：静书