财经频道

主页 > 热闻 > 行业要闻 > 农林牧渔行业周报:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元

农林牧渔行业周报:生猪价格周环比上涨2.3%,二元母猪价格跌破1800元

作者:王莺来源: 华安证券时间:2022-09-19 12:20点击:

主要观点:

补栏积极性继续回落, 建议调整期配置生猪养殖板块①生猪价格周环比上涨 2.3%。 本周六全国生猪价格 23.75 元/公斤,周环比上涨 2.3%。 上周五自繁自养生猪盈利 704.82 元/头,外购仔猪养殖盈利 767.14 元/头; ②仔猪、二元母猪价格周环比分别降至 626 元/头、 1789 元/头。 涌益咨询披露数据(9.9-9.15): 全国 90 公斤内生猪出栏占比 5.63%,处非瘟以来低位; 规模场 15 公斤仔猪出栏价 626 元/头, 周环比再降 0.5%, 50 公斤二元母猪价格 1789 元/头,周环比下跌0.7%, 市场补栏积极性再降。 根据农业部披露, 9 月 7 日全国仔猪均价 44.28 元/公斤, 周环比微降,较 7 月末高点下降 1.5%; ③补栏及压栏意愿理性, 2023 年猪价维持高位时间或超预期,建议调整期配置生猪养殖板块。 9 月国家和各地计划投放猪肉储备约 20 万吨,单月投放量将达到历史最高水平。 我们认为,猪价已步入新一轮上行周期,据农业部能繁母猪存栏量变化推算, 2023 年 5 月之前,生猪出栏量将呈现逐月环比下降的趋势,抛储及约谈只可能影响短期猪价,无法改变猪价上行的大趋势。 除了政策层面,生猪出栏均重、疫情、养殖效率变化也会影响短期猪价: i) 涌益咨询( 9.9-9.15) 全国出栏生猪均重127.44 公斤,周环比微升,较 2021 年峰值 137.6 公斤仍有 7.4%差距,出栏均重超过 150kg 生猪占比 7.32%, 仍处偏低水平, 目前看,压栏或二次育肥不会冲击 2-3 个月之后猪价; ii)低体重猪出栏占比仅5.63%,全国猪病发生情况处历史低位; iii)仔猪价格已连降七周,母猪价格降至 1789 元/头,养殖户补栏意愿理性, 2023 年猪价维持高位时间或超预期。 本周五各家猪企头均市值,温氏 6189 元、牧原 5700元、正邦 1670 元、天邦食品 2660 元、中粮家佳康 1804 元,估值仍处偏低水平,我们建议在猪价调整期可继续配置生猪养殖板块,继续推荐天康生物、温氏股份、牧原股份、中粮家佳康、新希望、大北农。

白羽鸡产品价格周环比微降, 黄羽鸡价格维持高位

①白羽鸡产品价格周环比微降。 2022 年第 36 周( 9.5-9.11)父母代鸡苗价格 25.98 元/套,周环比上涨 7.1%;父母代鸡苗销量 110.77 万套,周环比下跌 3%; 上周五,白羽鸡产品价格 10,930 元/吨,周环比下降0.2%。我们维持 2022 年白羽肉鸡价格温和上涨判断不变, 8 月美国虽恢复供种,但全年更新量有望维持低位。 ②本周黄羽鸡价格维持高位。截至 9 月 15 日,黄羽肉鸡快大鸡均价 9.02 元/斤,周环比涨 0.7%, 同比涨 46.2%;中速鸡均价 9.37 元/斤,周环比涨 2.0%,同比涨 36.6%;土鸡均价 10.94 元/斤,周环比涨 0.5%,同比涨 43.4%;乌骨鸡 7.4 元/斤,周环比跌 4.4%,同比涨 18.2%。 2020 年黄羽肉毛鸡单只亏损 1.21元, 2021 年黄羽肉毛鸡单只小幅盈利 0.42 元,行业继续去产能, 2021年全国在产祖代、在产父母代肉种鸡年均存栏量分别为 151.45 万套、4047.15 万套,同比分别下降 1.3%、 5.9%。 2022 年第 34 周( 8.22-8.29),黄羽在产父母代存栏、父母代鸡苗销量均处 2018 年以来底部区域,黄羽鸡价格有望维持高位,建议关注立华股份。

兽药景气度回升,非瘟疫苗进展值得期待

随着养殖户盈利不断提升, 猪用疫苗景气回暖, 2022 年 7 月猪用疫苗批签发数同比增速由高到低依次为,猪乙型脑炎疫苗 143%、口蹄疫苗61%、猪细小病毒疫苗 61%、腹泻苗 28%、高致病性猪蓝耳疫苗 5%、猪圆环疫苗-11.6%、猪瘟疫苗-20%、猪伪狂犬疫苗-55.3%。 根据我们测算,非瘟疫苗若商业化应用,有望催生百亿元大单品市场,猪苗空间将显著扩容, 我们将密切跟踪非瘟疫苗进展,继续推荐普莱柯。 7 月以来猪价维持高位, 兽用化药制剂销量也明显改善, 回盛生物作为全国兽用化药制剂龙头, 将充分受益行业景气度回升和原料制剂一体化高速扩张, 继续推荐回盛生物。

转基因商业化稳步推进, 全球玉米、 大豆 9 月库消比预测值环比下降①转基因玉米商业化稳步推进,建议继续关注种业龙头。 大北农、隆平高科从合作伙伴数量和规模层面均处于先发优势;先正达是全球农业科技巨头和中国种业国家队,植保业务全球第一、种子业务全球第三,在未来几年有望逐步体现后发优势;登海种业拥有优质玉米种质资源,有望充分受益转基因玉米商业化。大北农、隆平高科、登海种业、先正达有望在我国转基因种业商业化进程中脱颖而出,建议继续关注种业龙头。 ②全球玉米库消比预测值 9 月环比下降 0.1 个百分点,供需紧平衡。 USDA9月供需报告预测, 22/23年全球玉米库消比22.3%,预测值环比下降 0.1 个百分点, 处 16/17 年以来底部区域。 据我国农业农村部市场预警专家委员会预测, 9 月中国玉米供需平衡表预测数与8 月一致, 22/23 年全国玉米结余量降至 4 万吨,结余量较 21/22 年下降 479 万吨,国内玉米价格有望维持高位。 ③全球小麦库消比预测值9 月环比上升 0.1 个百分点。 USDA9 月供需报告预测: 22/23 年全球小麦库消比 26.9%, 较 21/22 年度下降 0.7 个百分点, 环比上升 0.1 个百分点, 处 15/16 年以来最低水平。 ④全球大豆库消比预测值 9 月环比下降 0.4 个百分点。 USDA9 月供需报告预测: 22/23 年全球大豆库消比 18.1%, 环比下降 0.4 个百分点, 较 21/22 年上升 0.7 个百分点,处于 16/17 年度以来底部区域。 中国大豆高度倚赖进口, 2022 年大豆价格或维持相对高位。

风险提示

疫情失控;价格下跌超预期。


责任编辑:滕海原  

猪易数据

热门讨论

热门猪病

产品直通车

百度推广