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出栏增速快于腌腊提振 生猪或出现阶段性供强需弱

作者:佚名来源:西南期货时间:2022-11-24 10:59点击:

    当前大猪出栏进度较缓慢,或使得春节前出栏窗口期缩短,进而可能会造成大猪出栏快速集中情况。气温及疫情对南方地区腌腊消费形成抑制,今年腌腊消费姗姗来迟,后期或体现量少时短的特点。因此,冬季消费旺季或呈现阶段性供强虚弱格局,预计生猪以偏弱震荡行情为主

    消费跟进不足,猪价高位回落

    10月中下旬,在养殖压栏惜售与二次育肥分流的双重影响下,全国生猪平均出栏价快速上行,最高涨至28.52元/千克,同比涨幅109.55%,接近2020年同期价格水平,高于近5年平均价32.53%。10月底至11月中旬,南方大部分地区气温仍在10度以上,且西南地区受疫情影响明显,消费端跟进有限,使得生猪出栏价格高位回落至23-24元/千克附近,回撤幅度约16.94%。

    虽有一定的回落,但养殖利润仍保持在非常可观水平。截止2022年11月17日当周,全国主要养殖地区各规模自繁自养生猪养殖完全成本持续上涨,饲料成本高位加压。当周各规模自繁自养生猪养殖完全成本均价为17.86元/千克,环比增长0.34%,成本重心开始继续攀升。同期,全国主要养殖地区自繁自养生猪利润在820元/头到880元/头区间,环比下滑113元/头左右。养殖利润同比2020年(非瘟影响年份)高出6.29%,同比2019年(非瘟影响年份)低50%左右。即使养殖成本持续增长,目前的养殖利润仍维持在十分可观水平。

    腌腊消费姗姗来迟,疫情影响下恐难显提振

    涌益咨询样本数据显示,截止11月17日当周,150千克以上大猪出栏占比为9.29%,环比增加0.17%,同比下降0.53%;前期压栏、二次育肥的大体重猪开始逐步增加出栏,当前大猪出栏占比略低于去年,而去年压栏情况并不明显,11-12月出栏均重约125.72kg,今年压栏以及二次育肥普遍存在,截止11月上旬,出栏均重达130.19kg,因此,今年年底的大体重猪出栏占比水平理应超越去年,而当下低于去年同期的出栏占比,为后续期间的出栏增加了压力。

    11月各省规模养殖企业计划出栏量环比增加5.16%,临近年底,规模出栏积极性提升,出栏量释放。截止11月上旬,出栏进度为32.6%,上旬出栏略微偏慢。今年前三季度猪肉供给总量为4394万吨,较2017年前三季度总供给量增长12.5%,较2018年前三季度总供给量增长8.56%。按季节性供应特点来看,过去5年四季度的供给相比三季度有10%-30%的增量,考虑到今年压栏二育等投机活动积极,预计四季度供给总量增幅预计在10%—15%之间,因此今年年底旺季猪肉供给能力同比变动范围为-3.40%~0.99%区间。

    11月底消费端主要关注南方腌腊的启动,而当前南方地区温度普遍处于10℃以上,相比腌腊适宜温度0℃—10℃仍然偏高,叠加南方西南、沿海等地区收到疫情扰动影响,商业腌腊开工不足,致使腌腊提振姗姗来迟。通过对四川成都的调研了解,部分腌腊食品厂日均生产量同比去年下滑近30%,肠衣销量同比去年下滑30-40%。加上疫情防控,南方多地倡导就地过节,腌腊消费的提振作用恐难以显现。

    从整体消费来看,根据涌益咨询统计的样本数据,截止11月中下旬,全国龙头屠宰厂屠宰量较上月同期增加8.10%;中大规模屠宰厂屠宰量较上月同期增加7.95%;乡镇小刀手屠宰量较上月同期增加28%;进入11月下旬,屠宰量增幅主要为乡镇地区增幅明显,而龙头及中大规模屠宰厂的屠宰量增幅不足10%。腌

    腊等旺季提振体现在部分乡镇地区,腌腊食品厂增量有限。

    2023年1月21日是除夕,当前南方地区温度偏高及疫情影响使得腌腊消费集中启动时点后移,这无疑将缩短养殖端在春节前生猪出栏旺季窗口期,且大肥猪的消费极具季节性,大概率无法延至春节后出栏。当前已有部分规模企业开启出栏前置计划,散户端缓慢跟进。预计春节前出栏或出现集中情况,供给增加幅度或超出需求好转程度,猪价或维持偏弱态势。

    总结

    当前大猪出栏进度较缓慢,或使得春节前出栏窗口期缩短,进而可能会造成大猪出栏快速集中情况。当前气温及疫情对南方地区腌腊消费形成抑制,今年腌腊消费姗姗来迟,后期或体现量少时短的特点。因此,预计生猪以偏弱震荡行情为主。关注冬至前一周重要时点的需求变化。


责任编辑:猪易论坛官方号  

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