猪价低迷、行业亏损，大禹生物7000万扩张生猪养殖，底气何在？

10月13-14日，广西、贵州等地低至5元/斤，直逼4元区间。另据国家发改委10月13日公布的最新一周数据，按目前价格及成本推算，未来仔猪育肥模式的生猪养殖头均亏损为209.09元。

猪价创新低，生猪养殖亏损加剧的背景下，多数农牧企业选择收缩战线应对市场寒冬时，深耕饲料、饲料添加剂领域的山西大禹生物工程股份有限公司（以下简称“大禹生物”）却在此时按下了扩张“加速键”，逆势投资7000万，推动生猪养殖业务的落地实施。

这是为何？

5000万增资蒲县大禹，2000万设立浮山大禹

10月10日，大禹生物发布公告，宣布其全资子公司山西大禹畜牧有限公司（以下简称“大禹畜牧”）拟以自有资金向全资孙公司蒲县大禹智慧农牧产业发展有限公司（以下简称“蒲县大禹”）增资5000万元。增资完成后，蒲县大禹的注册资本将从3000万元提升至8000万元，这一动作被视作大禹生物延伸产业链、布局生猪养殖业务的关键落地举措。

资料显示，蒲县大禹成立于2025年1月16日，法定代表人为王奇，注册地址位于山西省临汾市蒲县蒲城镇锦绣大道锦绣科技产业孵化园26号，其经营范围覆盖动物饲养、种畜禽生产经营、饲料生产、兽药经营等许可项目，以及牲畜销售、初级农产品收购、饲料原料及添加剂销售等一般项目，业务方向与大禹生物延伸产业链的战略高度契合。

财务数据方面，截至2025年6月30日，蒲县大禹未经审计的资产总额为1325.20万元，净资产为529.81万元。尽管目前规模相对有限，但随着5000万元增资资金的注入，其资本实力将得到显著增强，为后续开展生猪养殖业务、扩大经营规模奠定基础。

值得注意的是，此次增资的出资方式为现金，资金来源为大禹畜牧的自有资金，不涉及实物资产、无形资产或股权出资等其他形式，资金使用路径清晰。对于此次增资对公司的影响，大禹生物在公告中明确表示，短期内不会对公司财务状况和经营成果产生重大不利影响。

值得关注的是，不久前，即9月24日，大禹生物还发布公告称，已通过全资子公司大禹畜牧，在临汾市浮山县设立全资孙公司浮山县大禹智慧农牧产业发展有限公司（以下简称“浮山大禹”），注册资本2000万元，专注生猪养殖业务，且已完成工商登记并取得营业执照。

从股权结构来看，大禹畜牧以现金认缴2000万元，持有浮山大禹牧100%股权，资金来源为大禹生物自有资金，不涉及实物资产、无形资产或股权出资等其他形式。

跨界养殖的原因与战略布局

公开信息显示，大禹生物的主营业务为饲料及饲料添加剂，其曾公开表示，近年来，生猪养殖行业呈现规模化替代散户化的趋势。大禹生物以服务中小养殖户为主，其饲料及添加剂销量受此明显冲击。同时，大型养殖集团自建饲料厂形成闭环，销售壁垒逐渐扩大，进一步挤压第三方供应商市场空间。

为应对行业格局调整，大禹生物选择向产业链下游延伸，跨界布局生猪养殖领域。

早在2024年12月，大禹生物就已对外宣布斥资1亿元设立全资子公司大禹畜牧，标志着其正式切入养猪赛道。大禹畜牧采用“自繁自养”与“公司+农户”双模式运营，以此对冲下游养殖行业结构变化带来的市场挑战。

大禹生物

而上述的两大举措的核心目的，是对公司延伸产业链进行生猪养殖业务的落地实施。公告明确，为应对下游生猪养殖行业结构调整，公司延伸产业链进行生猪养殖业务，实现公司产品的闭环销售，稳定饲料及饲料添加剂的销售渠道、充分释放产能，积极发掘公司新的业务增长点。

2025年半年报显示，大禹生物实现营业收入2.69亿元，同比增长9.81%；归属于母公司股东的净利润达2984.32万元，同比增幅提升至11.24%。不过，生猪养殖业务尚未展现出显著成效。大禹畜牧上半年营业收入188万元，净利润则亏损达102.67万元，业务仍处于培育与调整阶段。

责任编辑：滕海原