经历长达数月的低位徘徊后，国内生猪市场在本周迎来了一波久违的强势反弹。截至7月6日，全国外三元生猪均价已站上11元/公斤关口，部分地区甚至突破12元/公斤。
从走势来看，本轮反弹始于6月26日前后。彼时全国外三元生猪均价仅为9.47元/公斤，此后价格连续走高。7月3日全国外三元生猪均价已回升至10.46元/kg，较6月26日上涨1.01元/kg；7月6日进一步攀升至11.06—11.45元/公斤，短短10天累计涨幅接近17%，是年内少见的一波单边反弹行情。
仔猪市场同步回暖。规模场7公斤仔猪均价报177元/头，周环比上涨12.74%；6.5公斤断奶仔猪均价同样报177元/头，周环比上涨20元。不过，仔猪价格虽有回升，但同比仍处低位，规模场15公斤仔猪出栏价290元/头，同比仍下降45.3%。
养殖利润方面，尽管猪价快速反弹，行业整体仍未摆脱亏损区间。7月6日猪粮比仅为4.67:1，持续低于5:1的一级预警线。本周五自繁自养头均亏损约305元，行业仍处于深度亏损状态。
三、市场解析：供给收缩驱动反弹，需求端支撑不足
（一）驱动因素：三股力量共振推涨
第一，肥标价差走扩，散户惜售情绪浓厚。截至7月2日，150kg肥猪较120kg标猪溢价扩大至0.52元/公斤，较上周走扩0.24元/公斤。肥标差快速拉开，强化了散户对后市的看涨预期，压栏惜售意愿明显提升。从出栏均重来看，散户均重已达146.91公斤，同比增加6.18公斤，而集团场均重仅为124.39公斤。结构分化显著——散户在压栏，集团在稳出。
第二，二次育肥积极入场，截留标猪供应。截至6月30日，二次育肥栏舍利用率已回升至40%，较6月20日大幅提升12.9个百分点。东北、山东、江西等省份二育栏舍利用率甚至快速回升至50%，较6月20日的27%近乎翻倍。大量适重标猪被截留转为中长期育肥，进一步加剧了市场短期可售货源的紧张程度。
第三，集团猪企月初控量，出栏节奏放缓。7月初头部猪企在完成6月出栏计划后主动控量，月度出栏节奏阶段性放缓，进一步收窄了短期供给。
政策面同步形成支撑。近期农业农村部、国家发改委组织部分主产省份和大型养殖企业召开座谈会，指导开展常态化精准调控。政策端持续释放稳产信号，也在一定程度上提振了市场信心。
（二）压制因素：消费淡季制约反弹高度
值得注意的是，本轮上涨的核心驱动并非终端需求改善，而是供给端的阶段性收缩。
需求端表现疲软。当前正处于夏季消费淡季，高温天气持续抑制猪肉消费，白条走货平平。屠宰企业日屠宰量降至14.87万头，较6月26日下降7.24%。同时，学生放假进一步抑制了食堂等团体消费需求。
库存压力不容忽视。全国冻品库容率约为24.54%，绝对水平仍处高位。近期猪价上涨后，屠宰场冷冻猪肉逢高出货意愿增强，将进一步压制鲜品猪肉价格。
此外，7月集团猪企计划出栏环比增加，适重猪源供应压力即将到来。部分地区连续上涨后已出现屠企退单现象。
四、政策风向：产能调控进入“刚性执行”阶段
本周最值得关注的政策动向，是生猪产能综合调控方案的加速落地。
2026年5月，农业农村部印发《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量从3900万头下调至3750万头——这是2024年以来国家第二次下调能繁母猪保有量目标。方案要求全国各省6月30日前完成本地修订并备案。
截至目前，山东、广东、湖南、上海4省市已率先公布修订方案，合计调减母猪约48万头；河南、四川、河北等九大主产省同步完成备案，地市配套文件正逐层下发。
本轮调控的核心特征包括：
三色预警区间统一收紧，财政补贴、养殖信贷与产能执行结果强制挂钩；
强调“四个带头”：大型养殖企业带头压减产能与产量、带头严控二次育肥、带头淘汰弱仔猪、带头降低出栏体重；
能繁母猪存栏总量10万头以上的大型养殖集团纳入全国监测名单，实施年度生产备案管理。
这意味着，生猪产业正从过去主要依靠市场自发调节，逐步转向“市场+政策”共同调节的新阶段。
五、后市展望：反弹还是反转？
机构观点分歧
乐观派（“反转论”）：东方证券提出“猪价从反弹走向反转”的判断，核心逻辑在于年初以来新生仔猪量持续下滑，对应三季度起生猪出栏将趋势性减少；叠加行业深亏背景下母猪产能加速出清。
谨慎派（“反弹论”）：开源证券指出，当前猪价反弹更多体现为阶段性修复，后续需重点关注四个变量——肥标价差能否维持高位、散户出栏体重是否重新抬升、二育栏舍利用率是否进一步上升、冻品库存能否显著去化。
作者观点
短期来看，猪价进一步大幅上行的空间已明显收窄。支撑因素依然存在（惜售情绪未退、二育热度未减、大体重猪源仍处低位），但压制力量同步增强（终端消费疲软、屠宰厂持续压价、高价白条接受度下降）。7月中上旬市场冲高回落的风险正在加大。
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责任编辑：赵云
2026年7月7日生猪数据参考
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