横盘已久，变数来临！

今天是清明假期第二天，村外的田地里，城里的大街小巷中，人们大都已经祭奠完自己的亲人，留下燃烧后的一堆堆灰烬。一阵阵风刮过来，未烧透的纸屑在空中飘荡，寄托亲人的哀思也显露出一股无力之感。当下猪肉消费就处于这样的状态，清明时节雨纷纷，正是消费最弱时。除了季节性消费，我们国家今年经济大环境较弱也是重要因素。而这一点也是为什么我们总觉得猪少，猪少，但价格仍旧没有明显起色的原因。

图1 2015-2019年4月全国外三元猪价对比

数据来源：猪易数据

自3月20日开始猪价便进入了横盘调整状态，一直到现在全国均价始终保持在15元左右。

实际上，规模猪场在3月底便自东北、华北开始上调出栏价格，而东北更是非常给力得连续上涨了十多天，但奈何其他地区难响应，最终市场在清明节后再次归于平淡。且就清明消费相比节前明显下滑来看，预计本周猪价将出现下调。

表1 3月25日-4月5日全国不同省份猪价涨跌幅度对比

数据来源：猪易数据

从表1中可以看出3月底以来，东北连续飘红上涨，张总幅度多在0.1-0.2元左右。范围来看华北、华中出现少量上涨，其他省份大多持平为主。

据猪易数据监测显示，3月底以来东三省除了辽宁白条、生猪外调增多之外，黑龙江、吉林相比上个阶段有所下滑。当地生猪屠宰量来看东三省中也是辽宁增长更为明显。

按道理，3月初缺猪，4月初也依旧存在缺口。那为何4月初规模场挺价，未能带动猪价出现一波上涨？

是不缺猪了？

据猪易数据了解，相比3月初目前家庭猪场压栏情绪更为浓厚，压栏现象也更为普遍。

图2 家庭猪场生猪存栏结构

数据来源：猪易数据

可以看出3月底100公斤以上大猪存栏明显高于3月初。不同的是集团企业出栏节奏相比3月初更快，除了东北，几大生猪养殖企业在其他地方都是采取顺势出栏策略。再对比3月初，当时联合屠宰企业收储的因素，不论集团还是家庭猪场挺价情绪高涨，屠宰企业收猪更为困难。伴随时间推移，猪价横盘调整半个月后，3月初压栏的生猪在清明节前开始逐步出栏，恰逢清明节前屠宰企业备货，更多得满足了市场的需求。

另外一个重要原因便是生猪的流通。

据猪易数据监测显示，4月初相比3月初流通频率明显加快。特别是来自广西、广东的非正常出栏生猪，大量冲击到河南、湖北、湖南、山东。而流入的地级市来说，以屠宰场密集地区为主。以河南为例，近期受调入生猪拖累，猪价小幅下调。而近期随着多个省份加强生猪流通监管，以及屠宰场白条出厂检测，库存冻品销售等环节下，生猪流通频率预计将有所下降。

同时，市场还反映出大猪不再吃香。

图3 2019年1月以来肥猪、标猪价格及价差

数据来源：猪易数据

在1-2月元旦、春节期间大猪更为吃香，而3月之后大猪价格下滑加快，一直到3月底，大猪与标猪相差0.2元。预计节日过后，随着气温升高，大猪价差将继续拉大。对于专业育肥及出栏大猪的猪场来说，要紧密关注当地消费喜好或外调白条的情况变化。伴随生猪日益短缺，排除疫情因素，市场导致亏损可能性很小，主要考虑收益最大化。

对于清明后，伴随消费下降猪价预计将稳中显弱，且大体重生猪与标猪差价继续扩大。但面对猪价下调，无须惊慌，有序出栏即可。

猪价横盘已久，下次机会在哪里？

一直到4月中旬开始，在五一节日备货提振下市场或出现一波机会。

猪易数据周报

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责任编辑：静书