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猪价上行期原料通胀趋弱,业绩兑现能力将强化

作者:佚名来源:开源证券时间:2022-06-22 10:32点击:

  【农林牧渔】

  猪价上行期原料通胀趋弱,业绩兑现能力将强化——行业周报-20220619

  1、猪价上行期原料通胀趋弱,业绩兑现能力将强化

  世界银行的数据显示,2022年4月全球通胀水平高达7.8%, 5月美国CPI同比+8.6%。全球市场来看,受供需格局及前期宽松货币政策影响,石油、天然气等能源商品价格持续走高;食品价格亦呈现较大幅度上涨,回溯至2020年4月低点来看,能源价格上涨幅度大于食品。

  猪价上行或进一步驱动国内CPI的走高。对生猪养殖公司而言,其收入端将受益于生猪行业的周期带来的猪价上涨而收入增幅扩大,成本端受到通胀带来的涨价压力较小,单位利润兑现能力预计将得到增强。

  2、本周(2022.06.13-2022.06.17,下同)观点:猪周期反转逐步兑现,种植链景气度持续

  猪周期业绩兑现阶段,关注成本优势及产能释放节奏。推荐兼具成本优势及产能增长弹性的巨星农牧;成本优势及出栏规模优势企业牧原股份。相关受益标的:温氏股份、新希望、唐人神、天康生物、傲农生物等。

  动保板块安全边际显现,行业空间或迎来加速扩容。推荐国内动物亚单位疫苗龙头企业普莱柯。

  小麦供需格局动荡,全球粮价再临上涨压力。2022年3月以来,印度的持续高温天气导致小麦作物在关键的生长期面临枯萎困境。5月13日印度外贸总局宣布禁止小麦出口。推荐国内稻麦种植标的苏垦农发。

  粮食价格受多维催化持续走高,种植链景气度延续。推荐转基因技术优势突出大北农;国内玉米育种龙头企业登海种业;以及基本面将触底改善的隆平高科;相关受益标的荃银高科、先正达(拟上市)。

  上游原料涨价,下游需求景气,中游饲料市场集中度持续提升。推荐产品力及服务力优势突出的饲料龙头企业海大集团。

  3、本周市场表现:农业跑赢大盘3.59个百分点

  本周上证指数上涨0.97%,农业指数上涨4.57%,跑赢大盘3.59个百分点。子板块来看,禽养殖板块领涨,涨幅为9.32%。个股来看天马科技(+23.49%)、华统股份(+22.38%)、新五丰(20.95%)领涨。

  4、本周价格跟踪:本周生猪、白羽鸡、黄羽鸡价格环比上涨

  生猪养殖:据博亚和讯监测,2022年6月17日全国外三元生猪均价为16.45元/kg,较上周上涨0.64元;仔猪均价为35.01元/kg,较上周下跌0.83元/kg;白条肉均价21.14元/kg,较上周上涨0.84元/kg。6月17日猪料比价为4.33:1。自繁自养头均利润-119.45元/头,环比+37.18元/头;外购仔猪头均利润85.38元/头,环比+38.14元/头。

  白羽肉鸡:据Wind数据,本周鸡苗均价2.79元/羽,环比+8.98%;毛鸡均价9.80元/公斤,环比+1.98%;毛鸡养殖利润2.25元/羽,环比+0.16元/羽。黄羽肉鸡:据新牧网数据,6月17日中速鸡均价14.3元/公斤,环比+0.7%。



责任编辑:静书  

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