猪价最高下行20%！王祖力：新生仔猪同比大增9.9%，肥猪上市量将增加4%！

近日，国家统计局最新公布上半年畜牧业生产数据，其中猪肉、牛肉、禽肉产量同步增长。在此背景下，上半年猪价迎来下滑期，但猪企利润却显著增长，导致生猪产能去化缓慢......农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力也指出，预计2025年肥猪上市量将增加4%左右，全年猪价可能下行10%-20%。

国家统计局最新公布，猪、牛、禽产量增长

据国家统计局最新公布，上半年，猪牛羊禽肉产量4843万吨，同比增长2.8%，其中，猪肉、牛肉、禽肉产量分别增长1.3%、4.5%、7.4%，羊肉产量下降4.6%；牛奶产量增长0.5%，禽蛋产量增长1.5%。二季度末，生猪存栏42447万头，同比增长2.2%；上半年，生猪出栏36619万头，增长0.6%。

从这些数据能看出，上半年生猪产能稳中有增，并且牛肉、禽肉的产量都显著增长，这意味着在稳定的消费水平下，猪肉所面临的市场竞争压力仍在加剧！

养猪

在这样的情况下，上半年猪价持续下滑，不少养殖户都陷入了亏损边缘，但让人备受关注的是，上市猪企们却纷纷实现了盈利的大幅增长。

据企业公告显示，2025年上半年，新希望、巨星农牧、新五丰、东瑞股份、正邦科技、华统股份、大北农、禾丰股份8家企业预计将扭亏为盈；牧原股份、神农集团预计归母净利润将分别同比大增1129.97%至1190.26%、175.12%至238.85%。

具体来看：

牧原股份预计盈利102亿-107亿，去年同期8.29亿；

新希望预计盈利6.8-7.8亿元，去年同期-12.17亿；

神农集团预计盈利3.41-4.2亿，去年同期1.2亿；

天邦食品预计盈利3.5-3.7亿，去年同期8.41亿；

大北农预计盈利1.9-2.5亿，去年同期-1.56亿；

正邦科技预计盈利1.9-2.1亿，去年同期-1.27亿；

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猪

显而易见，猪企们的盈利能力大幅提升，其中天邦食品虽然看起来是利润下滑，但这主要是因为他们2024年通过出售参股公司史记生物30%股权获得税前收益9.4亿元，这使得去年同期净利润基数较高。若剔除这一因素，天邦食品扣非净利润已实现扭亏为盈，生猪养殖业务通过降本措施实现实质性改善。

那么，为什么面临猪价的持续下跌，猪企们盈利水平却能显著增长呢？

猪企盈利和产能去化的矛盾

猪企盈利攀升，主要有两大原因：

第一是成本下降，近年来头部猪企在饲料配方优化、养殖技术改进等方面不断发力，有效降低了养殖成本：

牧原股份2025年上半年生猪养殖完全成本从去年同期的14.8元/公斤降至12.4元/公斤，6月成本进一步降至12元/公斤以下，预计年底将降至11元/公斤。这种成本优势使其在猪价低迷时仍能保持每头猪超150元的净利润。

新希望2025年一季度，首次将养猪全成本降至13元/公斤以内。

神农集团2025年3月完全成本降至12元/公斤，未来或可实现10元/公斤的成本目标。

大北农2025年3月完全成本降至12.9元/公斤，参股公司东北平台成本更降至12.1元/公斤，头均创利超300元。

正邦科技在控股股东双胞胎集团的支持下，2025年3月将育肥运营成本降至13.3元/公斤，综合毛利率同比提升4%。

第二是规模化优势凸显，随着行业集中度的不断提高，大型猪企的规模化养殖效应越来越明显：

2025年上半年，前13家上市猪企出栏量占全国总量的27%，较2016年的3.68%大幅跃升。规模化养殖使得猪企在种猪培育、生猪养殖、屠宰加工等各个环节都能实现高效运作，带来了“增效降本”和“薄利多销”的双重优势。

生猪

可见，当前猪价想要上涨，面临最核心的矛盾就是“猪企不愿去化产能”，毕竟对于他们来说，每一头猪都意味着最少一两百元的利润。

农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力博士近期就表示“调控下的生猪产能不会有过度增长，但规模企业去产能也会比较难，因为去产能意味着产能利用率的下降，进而带来成本上升和利润损失。”

具体在猪价分析上，王祖力博士还指出：从新生仔猪看，2024年12月至2025年5月全国新生仔猪数量比上年同期增长9.9%，按6个月育肥周期计算，今年6-11月份生猪出栏将逐渐增多。一季度全国猪饲料产量已处于近年来的峰值，仔猪、育肥猪等饲料同比增长在10%左右，也反映出后期生猪供应增加的态势，预计2025年肥猪上市量将增加4%左右，全年猪价可能下行10%-20%。

王祖力

由此可见，虽然当前猪价并不景气，但对于掌握大多数产能的猪企而言，仍有相当可观的利润空间。在此情况下，猪企们能在主管部门的指导下“不扩张、不压栏”就已经难得，很难指望他们会主动去化大量实际产能——即便通过PSY提升来减少部分母猪，也不会减少出栏量。

总的来说，养猪业的“优胜劣汰”还在加剧，并且随着大猪企的成本优势越来越大，中小养殖户的压力也会越来越大......

责任编辑：滕海原