养猪业仍然在享受着高额利润,，我们对此感到惊异。我们从来不敢去妄想，北美养猪业每头猪的利润可以达到1美元以上，每磅价格为1.30美元！去年九月，我们评论2014年夏天的价格将达到1.1美元/磅。我们是持极端观点的人。同一时刻，那些胆小的农业经济学家预测2014年夏天的价格为89-92美分/磅。多数养猪评论的读者都是资本家，你们都在冒险，你们都知道拿钱来冒险意味着什么。那些胆小的经济学家的建议让我们想起沃伦·巴菲特的名言。
“只有在华尔街，才会有乘坐劳斯莱斯的人从乘坐地铁的人那里征求建议。”
韩国
上周，我们和韩国的加裕客户会面。去年，这里的生产者每头猪要亏损50-80美元。这里出现了母猪群的减栏。他们同样受到了猪流行性腹泻的打击，以及包括猪繁殖和呼吸障碍综合征在内的其它持续性健康威胁。这导致了生猪存栏的下降，上周的商品猪价格为420美元/240磅。生猪每头猪的利润为150美元。由于所有的饲料都是进口，饲料成本是美国和加拿大的两倍。
上周，韩国报道了一起口蹄疫病例。这是他们在三年来的第一起病例。上次的疾病爆发导致了韩国的母猪存栏减少了1/3。
年初至今，从美国的猪肉进口量增加了约40%。即便是我们在美国的最高生猪价格都比韩国低150美元/头。这使得从北美进口的猪肉在韩国仍有很大的竞争空间并获得利润。
枫叶食品
上周，加拿大最大的屠宰加工厂枫叶食品召开了一次生产者会议。他们在会上提醒生产者注意。枫叶食品强烈要求不得给他们所采购的生猪饲喂培林（莱克多巴胺）。
我们认为这是正确的。中国和俄罗斯都不能接受饲喂培林的猪肉。我们相信中国在接下来几个月中将有400万头母猪的减栏，并带来巨大的出口机会。我们相信我们将需要中国市场来维持我们的利润空间。我们知道出于食品安全理由而阻止使用培林喂猪是没有科学依据的。我们需要市场，这和科学无关。我们相信出口需求将战胜培林所带来的生产效益。
马克·格林伍德 - 全国养猪业大会《养猪业现状》
马克·格林伍德（Mark Greenwood）是美国主要农业和养猪信贷公司之一Agstar的高级执行官。在威斯康星州举办的全国养猪业大会中，他从银行家的视角给出了相关数据以及他对养猪业现状的观察。以下是马克谈到的一些观点。
· Agstar的数据库有整个美国养猪业超过20%的数据。这里有很多不同的生产模式。
· Agstar的数据库表明2013年的生产成本为67.97美元，每头猪亏损2.8美元。
· Agstar的数据库表明2014年第一季度的生产成本为62.67美元，每头猪亏损23.54美元。其中20.64美元的亏损是由于套期保值。（这告诉我们，这个行业中超过20%在第一季度由于套期保值和猪流行性腹泻导致的死亡造成了巨大的亏损。）
· 套期保值给生产线施加了巨大压力来支付增补按金。
在我们看来，似乎有5亿美元没有到生产者手中，而是去了其它地方。如果整个行业都是类似的情况，那么有20亿用来支付增补按金？
· 马克·格林伍德认为2014年将会赢利，但并不像大家想的那么乐观（最多的猜测是每头猪利润为15-25美元），猪流行性腹泻病毒带来了一些变数。
· 建造一座新的正常设计的母猪场成本接近1900 – 2200美元/母猪，在首付35 – 40%的情况下，你需要在建筑上为每头母猪准备500美元以上的现金。
· 另外，你还需要为每头母猪准备450美元的成本才能使母猪场动转至仔猪断奶。如果最高的负债为每头母猪150美元，你需要额外的每头母猪300美元资本才能建设猪场并运转。
· 示例：2500头母猪的分娩至断奶场的建设及运转成本为2400美元/母猪，即6百万美元。你需要240万美元现金或40%现金才能得到融资或抵押贷款。
· 理想的规模是每个猪场5000 – 6000头母猪（2500头是可以的），这全部是考虑到猪的周转。
· 超过2500头母猪的现有猪场即便在养猪密集地区都能很好地保值，800-1200美元/猪位。
· 新的保育舍价值为150 – 200美元/猪位，根据规模会有不同。
· 新的育肥舍价值为每头猪260-280美元。
· 新的断奶到育成舍价值为每头猪260 – 300美元。
· 现有的断奶到育成舍和育成舍资本保值情况良好。保育舍的情况不是很好，销售状况不好。
· 扩群仍然很少或没有发生。
总结
马克·格林伍德分享了美国养猪业20%以上的数据。尽管生猪价格在2014年飙升且饲料成本下降，Agstar的数据库表明他们的生产者在2014年第1季度每头猪亏损23.54美元。风险管理中高昂的套期保值成本以及猪流行性腹泻病毒对生产者造成了伤害。马克·格林伍德预期2014年的平均利润为每头猪15-25美元，远低于没有受到套期保值和猪流行性腹泻病毒影响的生产者所获得的60-70美元。2014年的赢利乏力将影响到母猪群的扩张潜能，特别是大规模新母猪场所需要资本。
责任编辑：龚胡
