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双汇发展年收入超500亿 新发动机未就位

作者:佚名来源:第一财经时间:2017-03-23 14:35点击:

如果只看营业收入的增幅,双汇发展(000895.SZ)(下称“双汇”)是一家了不起的公司,2011年瘦肉精事件曝光,这家公司几乎关门;5年时间过去,它不但解决了生存问题,收入还增加了100多亿,最新年报显示,2016年双汇营业收入518亿元。

双汇的发展惯性还在持续,而驱动业绩持续增长的新发动机并没有如预期顺利。

推广史密斯菲尔德品牌的美式肉制品,是双汇2016年的一件大事。这家公司的发展历史上,有几个关键节点:火腿肠一战中将春都等斩于马下,在高温肉制品领域扬威立万;大多数人还没反应过来时,在国内猛推冷鲜肉,改变国人猪肉现杀现吃的习惯。

美式肉制品被双汇创始人万隆寄予厚望。欧美影视剧里,早餐面包夹火腿、培根或者香肠的场景,也将成为中国新兴中产阶级的生活方式,双汇打的就是这个算盘,因此在去年双汇猛推史密斯菲尔德的美式肉制品。

结果差强人意。2016年,双汇肉制品业务实现营业收入226亿元,营业收入同比下降0.27%;实现销量约161万吨,同比仅增长1.45%。

肉制品按照运输、储藏的温度,分为低温和高温产品,双汇赖以起家的火腿肠是高温肉制品,高温产品在国内市场已经推广几十年,面临产品审美疲劳。去年双汇高温产品的收入同比下滑1.47%。

美式肉制品是低温产品,低温产品也是双汇希望重点推进的业务,扮演着双汇发展新发动机的角色。2016年,双汇低温产品营业收入85亿元,同比仅增长1.76%。

双汇去年大张旗鼓提出:“力推美式产品和西式产品。郑州双汇美式工厂和上海双汇西式工厂等的竣工投产,为转型升级奠定了强大的工业基础,接下来,通过成立专职团队,加快产品进店,做好市场培育,加强营销和促销活动等措施,全力以赴推广美式产品。”

希望越大,失望越大。中国人的早餐生活习惯很难朝夕之间轻易改变,与欧美不同,中国家庭的夫妻双方即便有了孩子,大多数还得上班,要像国外全职太太花大量时间准备早餐,具备这样条件的并不多。反映到财报上,就是双汇的这块业务几乎没有增长。

双汇的新发动机一时半会不能就位,老发动机的天花板越来越明显,不过双汇的运气不错。

2013年,双汇71亿美元收购史密斯菲尔德,万隆的这一步为双汇换发动机提供了巨大的缓冲空间。

去年,国内猪肉价格高涨,中国平均生猪价格为每千克人民币18.6元(约2.8美元),较去年大幅上升22.1%。上游生猪价格暴涨,对下游的肉类企业是一场灾难,火腿肠这一类的产品不是生活必需品,消费需求本来就有萎缩的迹象,而且市场竞争激烈,谁也不敢轻易提价。

用高价的猪肉生产肉制品,搞不好是生产的越多,亏损得越多。双汇从美国进口猪肉,替代国产,为压力本来就大的肉制品业务起到了江湖救急的作用。

美国的生猪价格及猪肉价格受其本地及出口市场的供需所影响,去年美国整体的动物蛋白产量上升,其中猪肉、鸡肉及牛肉产量分别增加1.8%、1.6%及6.4%。肉类产量的增加对生猪价格造成压力。2016年,美国平均生猪价格为每千克1.1美元,较2015年下降7.6%。

美国猪肉每千克1.1美元的价格,不到中国猪肉每千克2.8美元的一半,双汇因此大量进口,去年从关联公司罗特克斯采购的进口猪肉金额达到42亿元,与2015年相比,金额增加一倍以上,降低了双汇肉制品生产的成本,没有让双汇这一块的业务出现大幅度的波动。

老的高温肉制品业务,有海外市场支持,双汇有希望保住存量,而且冷鲜肉业务这几年发展势头不错,老发动机撑一段时间问题不大,但是时间能撑多久不好说。

双汇寄予厚望的新发动机,除了美式肉制品,还有金融业务。

2016年,双汇财务公司正式运作,双汇目标是推动实业与金融的融合,向实业、金融双轮驱动的经营模式转变,打造更有竞争力的肉类产业链。

实际表现来看,双汇搞金融要赚钱也不是那么水到渠成。去年,双汇集团财务公司仅获得255万元的净利润。这一点利润,对于500亿的双汇来说,还是太少太少。

责任编辑:宋美丽  

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