豆粕市场的泡沫或将被挤破！

　　自4月8日开始，国内豆粕价格迎来了较长时间的涨幅，至6月底已经达到3550元/吨，随后下调至3300元/吨，一周内下跌幅度达到250元/吨，为近段时间内比较大的跌幅（如下图所示）。

　　炒作主导了一段豆粕市场

　　4月底开始，由于阿根廷降雨对大豆的影响持续发酵，巴西的大豆装运速度比较快，到达我国港口的高峰期也有所提前，今年6月大豆到港数量就明显比较多，且由于下游需求无明显好转，大部分分析师预估自5月下旬开始国内豆粕价格将迎来下滑。但美国抓住阿根廷暴雨影响大豆产量为借口，一次又一次降低美国年末库存预估，同时借国内生猪存栏止跌趋势炒作国内养殖需求好转，而国内部分媒体及相关从业者也开始响应，造成了国内豆粕虚高的价格。

　　天气炒作暂告一个段落

　　自夏至之前开始，国内豆粕价格仍在上涨，理由居然是大豆周度生长报告中，大豆生长优良率下调了4个百分点，这由此引申出美国中西部大豆产区天气炎热影响大豆生长，这使得豆粕价格仍跟随美豆上行。而自本周开始，美国大豆产区迎来了降雨天气，并且预估近两周来降雨天气都将影响大豆产区，而市场关注热点比较高的拉尼娜天气预计在9月之前不会影响中西部地区作物的生长。由于现在已经进入了美豆的主要生长期，而今年大豆生长优良率较往年均比较好，大豆丰产的预期前景较好，打压了大豆起家的下行，豆粕价格也随之下滑。

　　预计近期将维持弱势运行

　　目前大豆到港数量比较多，据船期统计6月到港数量预计为730万吨，7月预计为780万吨，且较高的油厂开机率将为市场提供充足的豆粕，豆粕之前的强势上涨支撑不在。从下游需求来看，虽说生猪存栏数量有止跌回升的趋势，并且目前南方的洪涝将压制生猪存栏的上涨速度，对豆粕的需求有限。从远期来看，虽然大豆成本增加，但美豆产区天气好提高丰产预期，这将主要影响豆粕价格的走势，近期或继续弱势下调，将豆粕市场的泡沫挤破，逐渐回归到市场市上面来。

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