大干快上！温氏、牧原、正邦、天邦母猪恢复如何？

截止目前非洲猪瘟发生已经有一年的时间，在这一年时间里生猪产业遭到沉重打击，不论是家庭猪场、规模猪场还是集团企业都出现较大程度损失。昨天的文章里我们提到猪易数据调查，东北、华北、西北、华东地区家庭猪场复养积极性较高，整体上已有30%的家庭猪场尝试过复养。并且东北三省、山东、山西预混料环比增长，特别是后备母猪料增长突出，预示着复养大潮的开始。

为更全面了解生猪市场复养情况，我们还需要看占出栏25%的集团企业情况如何。

图1 2016-2019年总消耗性生物资产账面价值变动

就2018年底来看，各大企业仔猪、育肥猪存栏均呈现增长的状态，而在2019年上半年温氏、天邦分别环比减少10.89%、56.18%，天邦减少程度尤其明显。相反，牧原、正邦仔猪、育肥猪存栏则呈现环比增长，达到3.66%，10.09%。

接下来我们看最关键的，母猪。

图2 2016-2019年中生产性生物资产账面价值变动

2018年底来说，牧原、正邦母猪资产分别下降2.71%、19.02%，温氏、天邦则分别取得1.99%、6.1%的增长。而进入2019年中情况完全相反，牧原、正邦母猪资产分别增长21%、12.38%，温氏、天邦则下降10.89%、56.18%。

对温氏来说，上半年母猪资产环比下降10.89%的数字不大，但是如果仔细看数据就可以发现，今年上半年温氏处置种猪资产达到16亿，力度可以说是历史上最大的一次。当然结合温氏生猪养殖布局来说，目前生猪养殖业务主要集中在华南、西南地区，而这些地区疫情发展更多集中在2019年3-6月。

几家企业对比来看，温氏每年消耗性生物资产的增处于10%以下，属于相对平稳发展，其他的三家企业这几年都处于大干快上，增长迅猛的阶段。就生物性资产价值来看，天邦几乎呈现出腰斩的局面（仔猪、育肥猪存栏降幅也是如此）。

但如果我们单独看正邦，只有母猪资产在2018年底出现下降，其余时间都保持增长的局面，不得不说，简直是神一样的存在。

我们知道，在2019-2020年生猪价格大涨的预期下各大集团都在加大商品猪转母猪、外购仔猪、加大内部培育、引种等措施。

外购种猪来说，在疫情影响下大型企业纷纷减少了外购数量，牧原近几年外购一直较少，今年上半年未出现外购种猪的情况，温氏200万、天邦300万，最高的是正邦达到3400万。

自行培育来说，

图3 2019年上半年自行培育种猪账面价值同比

今年上半年来看，自行培育种猪账面价值同比2018年上半年的情况不容乐观，这背后是各大企业种猪资产的遭受的损失。

以上数据还是账面价值，跟随市场价格变动的数字，而今年生猪价格相比2018年出现大幅上涨，若看实际存栏数量影响程度将大于上述情况。不得不说，尽管从中央到地方都在鼓励生猪复养，但养猪业的恢复还需要时间。且，除了疫情，未来两三年，集团企业还面临更复杂的经济、市场环境，若一味蒙眼狂奔，很可能成为下一个雏鹰。

责任编辑：滕海原