屠宰放量毛利上涨 屠宰企业迎“美丽时光”

　　双汇发展有关人士告诉中国证券报记者，3月上旬，公司日均屠宰量明显恢复，与去年的低点相比大幅增长。有市场人士认为，公司当前的产能利用率较高，日均屠宰量估计能达到4万头，3月份的屠宰量可能达到105万头。

　　长江证券分析师表示，在屠宰行业淘汰落后产能和提高集中度的背景下，龙头企业之间的竞争不仅是前端猪源的竞争，更是后端市场的抢夺，双汇所采取的“收编小屠宰厂为经销商”策略是解决销售规模不经济的关键举措且具有先发优势。

　　龙头企业一季度业绩可期

　　分析人士认为，无论是价差还是销量，屠宰企业一季度的数据都会比较靓丽，这意味着双汇发展、上海梅林（600073,股吧）等相关公司今年的业绩有望迎来“开门红”，其一季度业绩值得期待。

　　双汇发展26日公布的2012年年报显示，公司去年生产高低温肉制品155.13万吨，同比增长6.4%；屠宰生猪1141.86万头，同比增长14.1%；实现营业收入397.05亿元，同比增长10.81%；实现归属于母公司股东的净利润28.85亿元，同比增长116.25%。2013年，公司计划屠宰生猪1750万头，产销肉制品190万吨。

　　分析人士称，双汇发展去年业绩大幅增长的原因除了盈利能力提升，还有重组的完成。今年一季度，公司业绩有望继续大幅增长。根据此前公布的资料，双汇集团将广东双汇、内蒙古双汇、双汇牧业等资产注入上市公司，而且注入的资产主要为毛利率较高的低温肉制品和化工包装业务等。

　　上海梅林也已经公布年报，公司去年实现营业收入78.52亿元，同比增长23.87%；实现归属于上市公司股东的净利润1.4亿元，同比减少8.1%；实现归属于上市公司股东扣非后的净利润8752万元，上年度为-7874万元。2013年，公司计划实现营业收入100亿元，营业成本84.8亿元。

　　上海梅林去年出资3.78亿元完成了对苏食集团旗下肉业全部经营性资产60%股权的收购，其在江苏拥有120万头的年屠宰能力，产品以冷鲜肉为主，通路以卖场和门店为主，销售网络和物流配送能力很强。收购完成后，上海梅林在华东地区的产能达到200万头以上。分析人士预计，上海梅林一季度业绩有望同比增长35%-40%。

　　不过，屠宰行业当前的“美丽时光”能持续多久尚难断定。从板块之间的周期轮动看，通常是“饲料-屠宰-养殖”的顺序，即养殖亏损影响到养殖存栏，进而影响饲料的景气；出栏的下降影响到屠宰量，屠宰供肉不足带动价格的上升。

　　长江证券分析师称，我们会先看到大北农这类饲料企业变得困难、然后双汇这类屠宰企业变得困难、然后雏鹰这类养殖企业景气变好。另有分析人士指出，今年下半年供给减少导致生猪价格上涨是大概率事件，对于屠宰企业意味着原料价格上涨和下游需求受到抑制，日子肯定不会像现在这么好过。

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