截至10月14日，据农业部统计，我国收获秋粮已过八成，其中玉米收获93%以上。内蒙古、河南、黑龙江、山东、吉林秋粮收获已基本结束，新疆、河北、贵州、北京、辽宁、天津、青海收获过九成，安徽、四川超过80%，湖北、甘肃已收七成以上。随着秋粮收获进入最后冲刺阶段，新玉米上市量也较此前有所增加，其中关内部分地区上市量增长尤为明显。在目前国内外市场均缺乏利好消息的支撑下，国内玉米价格近期出现季节性回调过程也在情理之中。具体分析如下：
一、东北产区新陈玉米季节性交替，企业开秤价普遍低于市场预期价格水平。目前，东北多数地区新玉米收割已临近尾声，由于当地陈粮货源已基本消耗殆尽，加上新玉米上市在即，多数用粮企业已将目光移至今年的新粮上，因而使得多数地区的市场呈有价无市局面。在新粮收购方面，由于眼下气温依然不适合新粮的上冻脱粒，预计销售高峰将在11月中下旬上大冻之后才会形成。因此目前市场上出现的多为新玉米棒。从东北一些大型深加工企业对今年新粮的开秤价格水平来看，虽然较去年水平有所提高，但较此前农民预期仍差距不小。
二、华北天气转好，部分地区新玉米上市量开始放大，供应压力显现。截至目前，山东、河南及河北大部地区新玉米已收获完毕，由于9月下旬以来，当地新粮收获期间，正值关内出现大范围降水天气，不仅推迟了新玉米的上市进度，并且对粮质造成一定的不利影响，主要表现为水分偏高，一些地区的玉米霉变率较高。而国庆长假过后，随着多数地区天气条件的好转，新玉米收割进度明显加快，较为适宜的天气也易于新粮的晾晒及降水，因此近期关内一些地区新玉米上市量开始较前期明显增加，这也加速了当地玉米市场的下滑。不过，由于目前华北玉米价格正逐步逼近农民心理价格底线，一些地区已出现了农民惜售的情况，因此短时间来看，当地玉米价格继续大幅回落的可能性也不大。
三、广东港口玉米价格继续小幅走弱，当地饲料企业多持观望态度。由于当地市场需求不振，加上新粮上市在即，多数饲料企业观望情绪加重，贸易商更是急于抛售手中粮源，导致广东玉米价格在本周继续小幅下跌。截至目前，蛇口港优质玉米每吨价格为1800元－1810元，较上周同期每吨下跌10元－20元，容重在710克/升左右，主要用于饮料深加工；中等玉米价格为1760元/吨－1780元/吨，较上周同期下跌20元/吨－40元/吨，容重在685克/升左右，主要用做家禽类的饲料。
四、丰收已成定局，国内市场供应压力加剧。今年国内玉米产量实现连续第五年增长。据国家粮油信息中心预计，2008年我国玉米产量为15600万吨，创历史新高，较2007年的15230万吨增长370万吨，增幅2.43%。加上从目前东北新粮收割进度来看，多数地区也要略快于去年同期，因此市场供应压力也正日渐增强。而从需求方面来看，近几年来，由于我国玉米深加工行业盲目发展的势头已经受到了有效控制，深加工产品出口量下滑，玉米工业需求增幅明显降低。而第三季度以来养殖业需求恢复依然表现缓慢，玉米需求也随之受到一定程度的影响。换而言之，过高的玉米价格会对终端饲用玉米需求产生抑制。从目前养殖业生猪市场情况来看，虽然前期猪价" href="http://bj.zhue.com.cn/quotation.php" target="_blank">猪价出现反弹行情，养殖效益有所好转，但总体而言仍与正常消费量增幅存在一定差距。因此，在国内市场整体需求形势不够旺盛的情况下，终端需求增速放缓仍难以在短期内支撑玉米价格持续走强。与此同时，国外玉米市场遭受美国金融危机的波及，CBOT玉米期价连续多日下滑，虽然近日出现反弹行情，但国内外玉米价差依然较前期明显缩小。受此影响，倘若后期价差不能有效放大，那么我国玉米出口计划或将受阻。总体来看，今年国内玉米产量较去年实现增长已是定局，不过由于国内工业、养殖业及出口等整体需求增幅放缓，后期市场面临的供应压力仍然较大。
五、利多消息匮乏，政策导向成为关键因素。由于缺乏利好因素支撑，国内玉米市场自三季度以来一直延续弱势运行基调，目前又正值新玉米上市之际，国内玉米市场走势的转折点就在于国家托市政策。今年年初，由于玉米价格的持续走低损害了农民的种植效益，为保障农民利益，国家通过出台托市收购价以及增加收储数量等措施来提振玉米价格走势。在目前国内玉米自身供需状况利空的情况下，政策调控就成为市场抑制价格下跌的希望所在，也是决定玉米价格运行区间的关键所在。此次十七届三中全会的主要议程是研究推进中国农村改革发展问题。全会提出，要使国家粮食安全和主要农产品供给得到有效保障，就必然要提高农民收入及改善农民生活条件。从根本上说，保障粮食安全及主要农产品的供应问题，最关键的就在于如何让农民保持生产的积极性，让农民获得利益。从目前来看，要使农民获得利益主要通过两个途径，一是增加农业补助，二是提高玉米最低收购价格。虽然会议上并没有提出具体议案，但对玉米市场来说，由于今年农民种植成本的提高，调理玉米收购价格就成为市场普遍认为最有可能出台的一项惠农政策。不过考虑到玉米与国内CPI指数间的联动关系，加上目前国内仍存在通胀压力的威胁，因此我们认为，今年东北玉米托市政策可能较市场预期存在明显差异。
六、金融危机打压，国际玉米价格跌幅较大。金融市场环境以及经济形势作为影响商品市场走势的宏观因素，在其发生重大变化时往往显示出其对商品市场走势巨大的影响力。9月下旬以来，随着雷曼破产、美林被收购等一批华尔街金融机构陷入危机，由次贷危机所引发的金融危机逐渐蔓延开来，并不断向外传导，导致金融市场的恐慌心理、悲观情绪不断升级，进而引发金融市场出现全面暴跌行情。当前国际玉米市场在金融危机的持续打击下，价格出现大幅下跌。国际市场玉米价格指数已经从6月底的最高收盘价格781美分/蒲式耳下跌到目前的420美分/蒲式耳，大跌361美分/蒲式耳，幅度高达46.2%。而国内期货市场玉米价格指数，也从6月底的最高收盘价格1938元下挫到目前的1621元，跌落317元，幅度为16.4%，虽然远远低于国际市场玉米价格指数46.2%的跌幅。但如果后期国际玉米价格继续下跌也将会对国内市场不利影响逐步扩大。尤其是将会对国内玉米出口造成明显阻碍。
综上所述，从目前国内及国际玉米市场来看，受国际金融危机影响，近期我国玉米工业需求增速将明显放缓。同时，由于国内养殖业恢复进度依然较为缓慢，短期内饲用玉米需求量的增长也不太可能达到此前的市场预期水平。因此，在新玉米批量上市之后，国内市场仍将呈逐步回落的趋势，虽然一些市场主体认为，如果国家继续像去年一样在东北启动托市收购计划，那么玉米价格将得到一定支撑，但由于此项政策目前尚未出台，其对市场将产生的影响仍属变数。况且，即使国家启动收购计划，但在东北玉米产量较去年明显增长，而市场整体需求增幅放缓的市场背景下，其价格也难有明显起色。
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